最近关于投资、金融这一块有了新的一些认知，结合现有领域的一些知识，发现一些很有趣的共性，于是决定写下来作为一个记录。
一、区块链投资与周期
在最近听的“三九区块链投资课堂”中，作者在开篇就提到：投资不懂周期，就好像打仗不懂兵法。并且作者认为，区块链市场的周期很有可能和比特币出块周期每4年减半相关，即4年一个周期。在周期中的熊市定投，牛市定抛，是致富之道。
这个观点我觉得很有道理，但是其中有值得商榷的地方，琢磨下来我想分几点讲：
1. 比特币出块周期每4年减半和区块链投资市场4年一个周期之间的相关性并未得到完全证实
作者自己也承认，周期这件事情，至少要三次以上反复出现才能够断定的。而大家看到的区块链市场的牛市，出现在2013年和2017年两次，至少还需要一次才能够比较肯定地证实这个观点。
2.作者并未深入论证这个观点的内在逻辑
“比特币出块周期每4年减半”是一个现象，“区块链投资市场4年一个周期”则是另外一个现象。怎么能够光说现象A和现象B有关联，而不论述其关联的原因呢？仔细思考一下，每4年出块量减半，意味着比特币这个商品在市场上供应量锐减，作为市场的滞后反映，在需求不变的情况下，供应量锐减之后，价格会增加。然而有一个事情需要注意的是，在2013年的时候比特币占据了区块链的大半个江山，可是到了2017年已经不是这样了，出现了以太坊，EOS等许多新的区块链币种。并且可以预见到的是，比特币的比重必然会继续减少。因此在4年之后的2021年，即使比特币区块产量减半，对市场的影响也会相对较小。
3.事物是否存在周期，是和其所处的发展阶段相关的
这也是我自己认为非常重要的决定性观点：事物在早期阶段，很可能是不存在周期这样的概念的。地球现在有自季，那是因为它已经在稳定运行，而地球刚诞生的时候同样气候非常不稳定；人体也是一样的，男性和女性在早期阶段其生理上也是不存在周期，而稳定成长之后会有生理周期现象。如果说有一个周期是一直存在的话，那就是事物的发展到消亡：诞生——成长——稳定——衰老——消亡——重生。这样一个周期可能是一直存在的，或者将其理解为事物发展的规律更加合适。作者把比特币的周期拿农产品进行的周期进行类比，这两者当然无法进行严格意义上的类比的。农产品的耕作已经有几千年的历史，而区块链还很年轻，刚刚诞生，所以说它的市场周期是4年一次还为时过早。
总地来说，区块链市场4年一周期的观点我个人虽然不认可，但是引入周期这个概念作为投资的指导性原则还是相当有意义的。假如N年之后区块链市场再一次站在高点之后，记得周期的存在，牢记牛转熊的风险，会让自己的头脑清醒很多。
二、金融与风险
上周刚陪老婆去香港买了保险。为什么需要买保险呢？考虑到意外发生，一旦发生会给家庭带来毁灭性的打击，甚至人去财空——虽然这样的可能性从目前来说可能非常低。但是由于其影响较大，从家庭财务规划的角度来说不得不考虑规避这样的风险。
而与保险的作用非常相近的一样事物是什么呢？我最近在上“香帅的北大金融学课”里了解到的一点是：期货。期货诞生之初，是为了规避其将来的风险，因此提前用现在的价格来锁定了未来成交时的价格，将风险进行了规避。只不过期货由于其保证金制度导至其高杠杆率，而被人用作高风险的投机工具，因此被人广为诟病。
无论是保险还是期货，都是利用金融这个工具，减少了风险，是一种风险对冲工具。只不过保险是一种风险发生时的补偿性对冲策略，而期货是直接减少了风险。香帅在课中提到：只要有波动，就会有风险。只要有风险，你就可以用金融工具来进行风险对冲。并且，金融的本质是人类对抗不确定性的工具，以及相关的制度安排。写到这里，我不由地感叹金融的伟大，而自己在银行业做了快10年了，才刚刚领悟到这一点。
三、周期与风险
最后小结一下，不仅限于投资和金融市场，如果能够提前识别一样事物的周期，利用其周期性来进行风险警示，并采取相应的规避策略，这样对自己的风险控制应该是非常有帮助的。
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