今天聊一下宏观经济的了解对我们资本市场投资有怎样的影响？问大家一个问题，成功需不需要有高学历？有的人可能会想，即便没有学历，我也可以成功；那如果你有学历，懂更多的知识，可能更容易成功。如果拿成功和高学历类比的话，哪怕你不懂宏观经济，你也能做好投资；但能够做好投资的人，大多数都懂宏观经济。因为懂宏观经济，可以大致看得懂市场上的数据和指标。如果不懂，容易被市场误导和左右。因为我们每一个人看到同一个事物的反应，是跟他以前的学历、认知和实践有必然的关系。所以看到同一件事情，每一个人做出的决策是不一样的。
对于2020年，疫情导致整个市场经济都不好，该不该投资股票？有一些人认为不应该投资，因为经济不好，企业效益不好，公司就不能赚钱。还有一些人认为可以投资股票，因为经济不好，国家会刺激经济，刺激经济会放水，放水会给市场带来很多的货币。实业不好做，这些货币可以去买资产，买入的资产包括房子，股票，基金，黄金，商品。所以说去年房子、股票、基金和黄金这些涨得都很高。同样一件事情，它都是有两面性的。哪一面更好，哪一面更正确，取决于你的认知。所以不同的人看到一件事情会得到不同的答案，这就是宏观经济对我们造成的影响。如果你理解不到位的话，那你就做不好投资。
今年3月份A股股票大跌，大跌之后有的人对于市场进行解读，美国的国债利率在上升，势必造成资金从股市进行脱离，无风险利率上升意味着买入债券的资金会增多，债券资金多的话，买股票资金就会减少，资金减少就会导致股价下跌。美国的无风险利率上升会吸引全球的资金去配置无风险利率债券。那这样的话，A股市场当中的外资就会抽离出来，抽离出来之后，股票价格就会下跌。
转换一个想法，A股下跌，有可能是因为无风险利率上升。但是无风险利率上升，一定会推出A股市场下跌吗？一定能够推出外资从A股市场撤离出一部分吗？我做了一个数据调查，无风险利率不断的上升，北上资金也在不断的进入A股市场。1月份外资买入中国市场997亿元人民币，2月份买入842亿元，3月份买入752亿元。你会发现美国无风险利率上升并没有导致外资抽离，反而外资不断的流入中国市场。所以你会发现A股市场下跌跟美国的无风险利率上升是一种微弱的联系。
那为什么疫情期间，外资会不断的进入A股市场呢？原因有很多，2020年疫情期间，中国的经济是唯一维持正增长的一个国家，2021年一二月份经济势头迅猛；海外受疫情困扰，中国已经在疫情当中逐步脱离出来，而且能够在全球供应链当中不断输出商品物资，使我们中国出口贸易不断增长，有助于中国经济创造效益。种种原因，所以外资还在不断的买入中国市场。
所以说宏观经济它是很复杂的，面对同一个事情，他会有多种解释，而且每一种解释貌似听起来都很有道理。所以说市场上涨还是下跌都是综合因素的结果。短期来看是综合博弈的结果，我们每一个人接触到的信息不一样，理解不一样，导致得出的决策行为不一样，有的人接收到的信息是做多，有的人是做空。
比如说阿里，国家出现反垄断，罚了阿里180多亿，罚款金额占阿里销售额的4%，占利润的10%左右，那么按理说当天市场的股价一定是下跌的，对不对？结果，阿里巴巴当天股价最高上涨的时候是7%，收盘的时候上涨接近百分之四点多。原因是什么呢？有人认为利空出镜，接下来就该涨了，悬着的刀该落地了，这么大的事情已经都过了，那么剩下的都是好消息了，当天股票上涨了。所以有些时候市场不会按照你的逻辑走。我认为这个市场是所有逻辑博弈最终的结果，那你的逻辑不是主流，别人的逻辑是主流，别人就有投票权，主流买多的话，股价最终就会上涨。
如果你利用宏观经济去指导你做投资，利用信息去指导你投资，大概率市场是不会按照你想的逻辑走的。你看到的反应仅仅是你的一厢情愿，并不是市场的整体走向。
任何一个理由都有正反两面——看空和看多，比如说1,经济形势不好，看空的人会认为股市是经济的晴雨表，经济不好，股市很难走好；看多的人会认为经济形势不好，可能引发刺激政策出台，股市是经济的领先指标，一般会领先6~23个月反映经济状况，经济不好就是股市上涨的理由，牛市可期。2，汇率贬值预期，看多的人认为汇率贬值预期，将引发资本外逃，诱发资产抛售浪潮，造成股市下挫；看多的人认为汇率贬值预期，增强中国外贸竞争力，带动经济复苏，并加大境内货币投放，两者共振，牛市可期。
券商每年都会有一个策略会，每年的策略会他们都是看多企业，因为看多总能找到理由，任何一项经济的数据、行为和表象，你都能够找到看多一面的理由。试想一下，一个证券公司，如果它发布看空的信息，对推他们的业务会造成不好的影响。所以他们每年的策略会都会看多企业，但每一年的理由都不一样。
市场上消息太多，我们每一个人根据我们的知识只掌握一方面，你是看不到全局的。所以客观的说，我们要利用宏观经济指导我们投资太难了，整个市场是综合博弈的结果。你知道的消息只占市场的一小部分，小力量而已，因为你是个散户。如果我们不具备完整的数据分析能力，个人认为仅用片面的宏观数据去分析投资，或者利用热点事件对投资进行指导都是一种错误的做法。
市场上宏观变量太多，任何变量都可以产生多种解读和预期，事后看逻辑很鲜明，但是对于你的投资行为没有任何帮助，只会误导投资人走入浪费生命、浪费金钱的死循环。
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