文/王昊律师 （国内著名私人财富管理律师）
前阵子，美国400富豪榜排名出炉。这一次排名，可以说又创下了新记录！不仅是因为上榜门槛上涨了近18％，就连最低上榜净值都比去年高出了3亿美元，为20亿。并且所有上榜者的财富总净值从2.4万亿美元，攀升至2.7万亿美元，平均净值从60亿美元上升至67亿美元。福布斯还表示：前10名中，每个人在过去一年都至少增加了10亿美元的财富。
不过纵观整个排行榜，虽然有众多企业家成功跻身榜单，但前几名的位置，依然是令人无比熟悉的面孔。
比尔·盖茨（Bill Gates）毫无疑问连续第24年排在首，目前身家为890亿美元，比一年前高80亿美元；而亚马逊的杰夫·贝佐斯（Jeff Bezos）是第二年位居第二，但他的财富创造却比盖茨多，这一年里他的财富上涨了145亿美元，净值为815亿美元；沃伦·巴菲特位居第三，据称他这一年7月捐赠了超过30亿美元的伯克希尔-哈撒韦股票，可他的财富净值依旧增加了125亿美元，不得不说，他要是从不捐赠，这排名其实还真不好说；而Facebook的马克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）像匹黑马，财富猛增155亿美元位居第四。
在这金融市场疯狂的一年中，他们的表现，已经不能用非常不错来打分了。不过，福布斯表示，强劲的股票市场，是今年成为创纪录的一年的主要原因。
值得一提的是，本次排行榜，以缩水最为严重而上封面的，要属现任美国总统：唐纳德·特朗普了。
据称，他的财富值减少了6亿美元，降至31亿美元。财富缩水两大原因是，纽约房地产市场处境艰难，以及成本高昂的诉讼和竞选活动。
制榜方法
令人想不到的是，今年福布斯还特意解释了，运用什么数据和方式，来计算他们的财富值的。
有基本调研、上千份美国证券交易委员会的文件、法庭记录、遗嘱记录以及网络版和纸质版报道。还要考虑到所有类型的资产：公共和私人公司的股份、房地产、艺术、游艇、飞机、牧场、葡萄园、珠宝和汽车收藏等。
除此以外，债务也同样是考虑范围内。有时为了给私营企业估值，福布斯还将收入或利润估算与类似上市公司的当前市销率或市盈率结合考虑。
看来一份排行榜的出炉，并非只是问问人家有多少资产，这其中的流程多且繁复。然而，中国也要来个排名，暂时就算了。要知道，虽然股市最近没出大乱子，但是那些想着可以债转股的企业家们，最近都挺需要速效救心丸。因为近日国债现券与期货双双大跌，让人目瞪口呆。最重要的是，对股市来说，债市被抛售必然会涉及股市。
债市惊魂
就在10月的最后两天，10年期国债现券收益率攀升至3.925%，创2014年10月来最高；5年期国债收益率同样上升到3.96%，创三年新高，国债期货方面亦同步上涨。不是很懂行的朋友觉得上涨应该是好事啊，非也非也，债券价格和收益率是成反比的，债券收益率的上升就意味着价格下跌！
最为不可思议的是，竟然出现了5年期国债收益率连续10天超过10年期国债的现象，甚至被称为时间之长史上首次。专业人对此称为倒佳。
而这场债市风波，甚至引发了创业板大跌2.12%。
在这我们继续为大家科普一下，什么是国债。国债是财政部发行，以国家信用作担保的债券，由于国家信用度较高，所以国债收益率反映国内无风险收益率水平，其他债券（金融债、企业债等）的发行均以国债利率为基准，就好比央行上调存款基准利率后，银行－企业、个人之间的借钱成本会有不同程度上升一样。
十九大政策影响？
玩过债券的人应该都知道，按理说无论是什么债券，同一债券品种下，长期债券收益率必然要高于短期债券收益率。虽然长期处于一种不可预估的状态，但俗话说的好，风险越大，回报越高。
可现在的问题，想必大家看清楚了，是短期债券的收益竟然比长期债券的收益还高！这种失常的走向，必然会引发市场混乱。
或许这和十九大开完有着脱不开的关系。因为银监会传递出了强烈的信号，说会把防风险放在更加重要的位置，甚至高层也有意降低经济增长目标以为去杠杆提供空间。
而早前市场中就传言不断，称：“银行同业负债的占比上限要从三分之一调整至25%”，虽然后来被央行否认，但不免引人不安。
那么究竟为何会造成这种现象呢？
想必人们第一就会想到通胀上升，造成债券收益率的上升，继而影响财富缩水。
（这是去年CPI数据，从2月份至今整体表现为上涨。）
我们在说的直观一点就是，假设你是一名投资人，你借了钱，但是收益率不错，比如有3%，通胀率很低，只有1%，但是通胀率上升到2%，真实收益率瞬间只有3%－2%＝1%，这笔账怎算怎么不值了，那身为投资人的你，必然就需要更高的收益率了。
不过有专家提出，根本原因就是中国债券投资者结构不合理。虽然目前中国债市规模大约是60万人民币，世界排名第三，债券的持有者中商业银行占比56.6%，而G20国家当中银行持有的政府债券也不过20%。
这说明了，中国债市银行占主导，那么就意味着持有方过于集中在银行，那么一旦银行遇到资金面紧张的情况，就会波及整个债市了。
然而至少是有一点值得庆幸的，刚才我们也说了债市被抛售必然会涉及股市，但债市过于迅猛的下跌反而会刺激央行“补水”，对冲流动性不足，使投资者产生预期差，间接利好股市。
王昊点评
看来福布斯说的不错，一些上榜者的财富会在榜单发布数周内，甚至数日内增加或缩水，因为各方面影响因素，实在不可预估。不过，那些稳坐前几的老前辈，想必也是做足了财富规划的处理。
所以，一个好的投资者，不但要有独特锐利的眼光，也要全面了解与把控最新的政策内容，不能用经验之谈，进行错误的判断。
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