经常帮客户计算手头上的理财类保险是否值得买，发现很多时候客户说年回报率8%甚至更高，而我经过Excel计算后发现IRR（年化收益率）只有3%左右，而且至少要放15-20年，保障也很小，还不如买一个短期银行理财。所以特写此文，希望大家可以对IRR有个粗略了解，并且学会自己用Excel或者高阶计算器来计算IRR，以免在购买各类理财产品时被宣传用的数字游戏冲昏了头脑。
IRR定义
内部回报率（英文：Internal Rate of Return，缩写：IRR）是一种投资收益率的评估方法，也就是资产潜在的回报率，其“内部”一词是指内部利率不包括外部因素，如通货膨胀，资本成本或各种金融风险。而通常我们俗称的年化收益率（复利）也可以理解为IRR。如果一笔投资理财的IRR只有3%，当通货膨胀大于3%时，这笔投资其实就连通货膨胀都抵御不了。
举例
抛开金融课本上对于IRR更深层次的解释，我们通过一个简单的例子来理解IRR。例如现在投资1元，9年后翻倍变成了2元，那么倒推出这9年间每年的IRR（回报率）是多少呢？用一个简单的公式： ，通过Excel 或者CFA计算器就可以计算得到，X=8.006%，也就是年化收益率IRR为8.006%。
理财72法则&复利的力量
上述小例子其实诠释了我们常说的理财“七二法则”，就是一笔投资不拿回利息，利滚利，本金增值一倍所需的时间为72除以该投资年均回报率的商数。1元钱经过9年翻倍变成2元，用72除以9等于8，和上面通过精确计算得到的8.006%非常接近。
72法则对于我们日常理财也很实用。例如你现在有一笔10万的初始投资资金，希望给12年后上大学的女儿用作大学教育基金，同时考虑各种因素，估算出女儿的大学教育金到时候一共需要20万元，那么为了顺利实现这个目标，你应该选择长期年均收益率IRR在6%（72/12）左右的投资工具。需要注意的是，使用72作为分子足够计算一般息率（由6至10%），但对于较高的息率，准确度会降低。
如何用Excel工具计算IRR
下面我们通过最近一个客户提供的教育金产品方案，来看一下如何用Excel简易公式来计算一下投资理财的IRR。
小孩教育金方案：
情况1：前10年每年存款2.5万人民币（共存款25万元），如果第15年一次性退保，可以提取金额323,595元，是本金的1.3倍。
情况2：第5、6年:提取25000元，7-14年每年提取15000元/年用于学费，15年后一次性提取10万。
通过下图的计算可以看到，两种情况的IRR分别是2.46%和1.15%。
学会计算IRR，你也可以自己识破数字游戏
再来看一下IRR的公式，在Excel中输入“=IRR()”，括号里面有两个数字，第一个是取值范围，包括项目的投入资金（负数表示现金流出）和回收资金（正数表示现金流入），第二个数字为估计的回报率值（一般任意选取0-1的数字）。需要注意的是，第一笔资金的投入年限为0，原因是在当下（期初）投入，相当于在第0期的投入。
excel公式截图
大家可以用以上方法来试一下计算自己手头上的投资理财方案。如果有任何问题，欢迎随时提问讨论。
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