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自己的腰包还要自己负责
发了关于华夏幸福的逻辑，就开始陆续有人问……现在可以买吗？多少钱可以买？多少钱应该卖……
对于类似问题……我的回答一律是不知道……不知道并不丢人，比不懂装懂，最后被啪啪打脸要强多了。我身边就有不少曾经猛烈荐股的，说起来一套一套的，拦都拦不住，最后脸被啪啪打得通红。
其实这个问题很复杂，莎士比亚那句话怎么说来着，一千个投资者里面有一千个华夏幸福。任何企业都不能进行精确的估值，也不能简单的概括为好或者坏，只能依据事实进行分析，并且依据自己的条件进行决策。
就好比根据统计，我告诉你印度的强奸案多发，女生独自旅行需注意风险。那么这个时候，你问我你到底应不应该独自去印度，我是给不了答案的。
如果你是五大三粗，身强体壮的女子摔跤冠军，那么你不仅不会被强奸，说不定还能帮印度人民除暴安良。即便你是小鸟依人，弱不禁风，各个游记里面，也有不少这样的姑娘独自完成了去印度的旅行，遇到友善的路人。
做决策的，终究要是你自己。腿长在自己身上，自己决定是不是去；钱拿在自己手里，同样需要自己决定买还是不买。
分析的作用，不是替你做决定，而是给你提供事实分析和合理的逻辑。
有了准确的分析和合理的逻辑，盈利只是时间问题。
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没有交易逻辑很要命
我并不是反对一上来就要答案，我也经常这样，不过前提是，你确定你真的已经懂了整个解题过程，剩下的只是计算了。那么这种情况下，直接要答案，可以节省你的时间。
但是现在大多数人，连题都没看，就直接要答案，那我给个参考吧，都选C。
如果一只股票你买入的时候，没有明确的逻辑，那么基本上就等于是买彩票，因为买彩票也不需要什么逻辑。那么与之相对应的，你对股票的收益预期，也应该和对彩票的收益预期一样。
因为彩票没中奖而大骂彩票公司，大家会觉得可笑……仔细想想，因为股票亏损而大骂股市……是不是也是一样的道理……而这种事情，天天都在发生……
比如之前360上市的时候，我一同学因为没开板买不到，在自己没有搞清楚涨跌停交易制度的情况下，跟我控诉了半天涨跌停制度，觉得涨跌停限制他发财了……
当然对于这种0基础选手，我也基本无力解释……我只是希望他没有在开板以后买……不然这回不知道他要骂谁了……
而上面说的没有明确的交易逻辑，包括：看图的，看各种线的，看绝对价格低的，看题材的，看最近涨势猛的（比如上面360那位）……但凡有点常识，再明白点融资的原理的，再自己好好想想的，都能明白不靠谱。
当然，有时候即便你没有明确的交易逻辑，你也能盈利。这同样和彩票一个道理，偶尔你也会中个五块十块的……但是长期看来，全都不靠谱。至于具体事例，网上大把多从看图看线炒股迷途知返的大神写的悔恨录，请自行查阅。
另：量化交易虽然也看指标，不过并不算没逻辑。算法和策略是死的，人是活的。以前教数据挖掘的老师说过一句话：数据挖掘最重要的是理解数据。而理解数据这一步，是需要人来完成的，这也是需要逻辑的。
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交易逻辑
交易逻辑包括两部分，价值和价格。价值决定了你要不要买，而价格，决定了你什么时候买。
这两者的重要程度相当，单独强调一点的，都容易踩雷。
这时候很多伪价值投资者就要张口搬出芒格老人家的那句话了，说长期来看，股票的收益和企业的ROE差不多，即便当时你出价高，最后的收益也会让你满意。
其实在茅台那篇我就说过了……生搬硬套最后只能自己亏损……碰上买360那位，没准顺便还要骂芒格几句……
首先人家说是长期来看……是至少20年，甚至30-40年，你看看自己，最长的有多少年？其次，人家敏锐的洞察力和超强的分析能力，决定了，持有的企业，大部分能经营30-40年，你再看看自己，你觉得自己选那几个，有这么长命么？最后，人家说的出价高，是多高？就算是苹果这种当今的科技/消费股，巴菲特买的时候也是在PE 15倍左右，你最后再看看你自己，PE都是多少？
所以……别骗自己……买贵了就是买贵了。就是因为你自己看人家涨势好，怕现在不买，以后就更贵了，跟无脑买房子是一个道理，都是贪……别老扯人家芒格。
价值，跟你投资的企业有关，短期内很难发生变化。通过综合对企业价值的分析，你得出的结论是这个企业到底是不是一家好企业，值不值得长期投资。
公司上市或者发债，都要满足相应的信息披露要求，理论上所有用于分析的信息都是公开可取的。然而，由于个人阅历和思维的局限性，大部分人不能有效的消化相应的信息，甚至最直接的财报都看不懂。所以这个时候，你需要参考相关的分析，也仅限于这个时候，你可以看相关的分析。
而价格，主要由你自己决定。市面上大把多估值的文章，各大行也会定期给出自己的目标价。不过，假设条件太多，主观因素也太多，基本没什么太大用处。即便是现阶段大家普遍接受的DCF模型，也是假设企业永续经营，并且要把诸多因素浓缩到一个折现率上，实操太困难。而DCF，已经是现阶段最全面和准确的模型的了。
所以决定买入价格的，只能靠你自己。同一只股票，各大行给出的目标价都不一样，评级也各不相同，有的买入，有的卖出。指望靠大行的目标价和评级来进行投资……先不说亏损不亏损吧，倒是有可能精神分裂。
别人的分析，只能告诉你，别人理解的价格。就好比上面，我只能告诉你，我不敢去印度，至于你敢不敢，要你自己决定。所以，类似多少钱可以买入的问题……选C。
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结语
所以，当我们谈论股票的时候，我们谈论或者讨论的，是价值，而不是价格。一旦价值确定了，价格，慢慢等就可以了。
个人很喜欢的一句话，绞尽脑汁，并且耐心等待。价值方面绞尽脑汁，价格方面耐心等待。
最后，韩寒那电影不是有句话么……收藏就要克制，但是转发要放肆。
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