文/丁解牛 （长文原创版权，未授权请勿转载。联系个人微信号：dingjieniu06）
「XX有风险，投资需谨慎」
在很多投资类产品上，都会有这样的提示。
只是把这行字放的特别小，小到你不注意都看不到。
可是在《韭菜的自我修养》中，则认为无需提示：
法律真的很好玩，交易标的发行者，如果不向公众公示风险，很可能会被认定是犯罪，罪名是诈骗。可事实上，这本来完全不用公示的啊！——一切的交易都有风险，交易者应该进场之前自己就明白的！
关于「风险」，之前文章已经详细解释过了。但是可以延伸思考一下，为什么国内的投资者，让人感觉这么不成熟，总是无意中忽视风险？
1.市场的核心是风险定价
理论上，高风险的资产就要比低风险资产的收益高，否则，没人会愿意承担对应的风险。
如果资产是100%安全的，能够必然回报的，那么肯定回报率越高越好。但是由于市场中的参与者都是这么认为的，就会涌入大量的资金，反过来把收益给拉低了。
而资产是有风险的时候，可能会损失本金时，这时候如果给的收益很低，就不会有资金流过来，只有大家认为回报率足够高，才能吸引到对应的资金。
这是一种市场的调节机制，虽然在实际中会有信息等等的延迟，但是整体依然遵循这个定价规律。
除非，人为扭曲。
扭曲的方式有很多，聊聊最常见的两类：
①政府背书
政府的信用从哪里来？
最核心的来源：暴力。
用通俗的话说是，「枪杆子出政权」。
通过「暴力」的形式，能够在国与国之间能活下来，而不被入侵，是一个政权组织能够自保的基本形式。虽然也有小国，通过所谓的外交手段，或者大国之间的矛盾苟延残喘下来。
但是在科技树的暴力武器升级上，小国的进化速度是远远跟不上的，只能依赖于大国的庇护。
随着人类的发展，暴力看似是在减少的，因为不再需要地理上的入侵占领，而变成了更高维度的资本的入侵，完成国家的利益。
对于国家内部的经济体来说，政府就是天然的信用背书。一旦政府信用破产，对应着其经济系统必然陷入混乱的局面。
比如，委内瑞拉当下的经济状态。
委内瑞拉通货膨胀1.jpg
委内瑞拉2018年出现恶性通货膨胀。示意图（一卷卫生纸定价260万玻利瓦尔（约合2.73人民币）。）
只要有政府的背书的资产，导致银行在放贷过程中，会人为压制利率，甚至能获得远远超过其所需的资金。
现象表现就是，国企的效率普遍不高，内部的资金压力小，资产回报率也不高。而且国企往往都会做金融生意，也就是从银行低成本拿钱进来，加利息再放贷出去。
②包装信用背书
这里往往接触到的花样种类繁多：
-
比如，请所谓的大咖、权威站台。有行业内的，也有学术界的。
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请政府的某些人站台。（蒙蔽性很强，实际上这些人也不知道具体情况，只是作为政绩来参与而已）
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包装成最新的技术（比如，P2P这一波，动不动就讲自己有多么牛的风控系统，实际上根本经不起推敲）
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·····
在这些手段里，其核心就是用来迷惑众人，掩盖风险。
你如果问起来，这些项目的风险怎么样，他们往往会说，肯定有风险啦，但是问题不大。因为XXXX，就是上面提到的包装。要不然就是给你讲什么案例，比如，之前有个阿婆也不相信，投了钱，结果现在赚到房子了都之类的故事。
这也是很多人很愤怒的原因，除了自身对于风险的无知以外，被包装的信用背书所蒙蔽，结果等到风险引爆的时候，发现自己被骗了。
人对于「被骗」的钱与「自己作出决策」损失的钱，对心理的冲击是两码事。不能简单混淆。
这也是为什么要法律规定必须要明确标识出风险的缘故。让受众了解风险以后，能够自己作出决策，自己为决策负责。
实际过程中，由于信息不对称，以及不成熟的投资者占大多数，导致最终还是要自己承担损失。这时候人是不愿意承担的。由于对方已破产，这时往往就去闹政府，想要让政府来承担损失。
举个例子：
2015年，泛亚兑付危机。约22 万人的投资者群体如今陷入了泛亚兑付危机——泛亚已经正式宣告其有色金属交易所委托受托交易商出现了资金赎回困难，他们共有400 多亿资金涉及其中。
郎咸平站台2.png
郎咸平与《货币战争》作者宋鸿兵一起，是泛亚“站台”者。后来泛亚爆雷，很多愤怒的投资者都纷纷去围堵郎咸平和宋鸿兵。
相似的场景，在币圈也不少见吧。
2.只能被反复打脸才能被教育
对于风险的感知，很难只是通过讲解的方式，让别人理解。
大部分的项目风险提示，实际上也是无效的。
这是由一种心理偏见导致的：「零风险偏误」
我们愿意为了零风险，而付出更多的成本。
不管风险是99%还是1%，人们都同样害怕有害化学物质。
疫苗3.jpg
比如，之前的《疫苗之殇》提到：
迄今为止世界上尚无绝对安全的疫苗，疾控中心所公布的百万分之一的不良反应率在统计学上或许微不足道，但对于每一个受害家庭而言却是百分之百的灾难。
造成了很多家长的恐慌。到处找100%安全的疫苗，甚至询问，出国打疫苗哪个国家好之类的话题。
还有的直接就打算不打疫苗了，觉得疫苗比疾病的危害更大。
而实际上，中国每年接种的疫苗达10亿剂次，疫苗的不良反应仅有百万分之一二。而这50个疫苗不良反应受害者案例，又仅仅是多年累积的数据，可以说是几十亿中的50个而已。相反，如果没有接种疫苗，则会大大增加患上疾病的概率。资料显示，最近几年美国也有一股「反疫苗」的歪风，结果导致儿童麻疹数量大大增加，2015 年美国加州麻疹疫情为过去十几年来最严重的一年。
相比起得病的风险来说，接种疫苗出事的概率其实更低。
这意味着，对于销售理财项目的销售来说，如何尽可能的隐藏风险，让对方误以为百分之百安全将是一种很核心的销售手段。当然不能明说，而是通过暗示的手段。
对于成熟的投资者来说，本身其也会评估资产的风险概率问题，从而在本质上是对方提供了选项，自己从选项中做了理性选择，自己承担后果。只是这样的投资者太少了。
币圈的投资也类似，往往很多人参加讲座，会遇到一个三部曲：
第一部分，先树立演讲者的权威，吹牛。哪些成功的例子。
第二部分：讲一些别人不知道的干货，形成信任。觉得这个人认知真厉害，听众自动在心理下跪。
第三部分：讲新项目未来的可能性，画饼。不承诺收益和风险。但是会反复强调稀缺，要不然就是时间稀缺，要不然就是份额稀缺。
三部曲下来，听众就会跪着抢着去买新项目。整个过程中，不会有人给你讲解风险，真正提示风险，不会有人反复强调你会有本金的损失，只会给你鼓吹抓住了你就财务自由啦，美妙的未来。
总结一下：
只要是散户为主导的市场，必然是这样的风格，非理性的投资作为市场的主导性投资力量。
国内由于政府的政策保护，以及信用扭曲，造成了散户为主导的市场，不管是在股市也好，还是在其他的投资类型上，包括币圈，目前都会以散户为主导力量。政策上没有改变，这种现象将长期存在。通俗点就是被调侃的，韭菜割不尽，春风吹又生。
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