031｜最疯狂的心，和最冷静的脑

031｜最疯狂的心，和最冷静的脑

刘润

2016年11月6日

这一周，我们来聊一聊金融。

概念：风险投资

风险投资，是通过买走创业的“失败风险”，让创业者拥有往成功目标一路狂奔的金融工具。

创业的“失败风险”还能被买走吗？

案例

美团的创始人王兴，从2004年开始，到2010年之间，一共做了10个左右的项目，都失败了，屡败屡战6年后，直到2010年美团的成功。

美团虽然成功了，那之前失败的项目呢？需要美团为之前的失败项目买单吗？

当然不需要。因为王兴为之前的项目，从风险投资那里，买了“创业保险”。如果项目失败，风险投资接受这个亏损，王兴并不把这个失败，变成债务，带到下一次创业里去。但是，王兴也为此付出了高昂的价格，就是“如果”这个项目成功了，因此获得的财富，请也分我一大块。

运用：“如果成功”背后的学问

“免费”，甚至“倒贴”，已经成了互联网的一种基本形态。这让一直靠自有资金滚动发展起来的传统企业非常不解和头疼：这些钱，都是从哪里来的啊？这么疯狂地烧钱，万一没赚回来怎么办？没赚回来，他们需要因为“私有资产流失”而坐牢吗？

我在“网络效应”那一课里与你分享了这些互联网公司为什么“会”这么疯狂。我们今天讲讲他们为什么“敢”这么疯狂，讲讲支持这一切看似疯狂背后的理性力量：风险投资。

风险投资，在外人看来就像赌石一样不靠谱的事，每个投资人，却都能给你讲一整套他们判断石头里面有没有宝玉的独特方法。但这些方法再独特，其最本质的，还是一个概率游戏。

互联网最大的优势，是效率的优势，它用极低的边际成本，网聚传统企业无法想象的庞大用户，突破引爆点，达成赢家通吃，并获得因此带来的巨额收益。投中一个阿里，一个京东，一个小米，都是几十倍、上百倍的收益。

但是，如果失败了呢？前期的投入，颗粒无收。而这种颗粒无收，其实才是大概率事件。也就是说，你可能有1%的机会，赚100倍的投资收益，但还有99%的可能性，颗粒无收。风险投资把99%的企业烧掉的钱，作为成本，换取压中下一个马云的不到1%的可能性。

所以，风险投资，其实都是理性的赌徒，他们在创业公司身上押注。各种各样的“独特方法”，比如对趋势的判断，对团队的判断，都是提高赌中“同花顺”概率的独门绝技。而这些独门绝技的差异，最终体现在谁能把1%的成功率，提高到2%，3%，或者5%。

如果说创业者有最疯狂的心，投资人就有最冷静的脑。基于这个概率游戏后，投资者设计了复杂的“创业保险”的产品体系，比如：天使、A轮、B轮、C轮等等。越往后的险种，风险越小，收益率也就越低。

小结：希望大家记住几点

第一，千万记住，创业是99死1生的游戏。如果你要去创业，建议一定不要动父母养老的钱，留好给妻儿生活的钱，然后去找风险投资，用稀释掉的股份，去买一份“创业保险”。

第二，每个创业者都认为自己会“一将功成”，但大多数人最终都是“万骨枯”。如果10个投资人都不看好你，可能是他们没眼光，但更可能是你自己不靠谱。借助他们的经验修正你的看法，而不要爱上自己的PPT。

第三，融资，甚至上市，都不是成功的标志。这些都只是新阶段的开始。盈利才是公司的存在意义，而客户和产品，才是盈利的核心。把拿风险投资的钱当成商业模式，和骗保的性质差不多。

第四，也要记住，一旦拿了融资，公司就不完全是你的了。你的节奏，和投资人期待不符的时候，你可能会怀疑，到底谁是老板。这也是为什么有些人一怒之下，又把公司买回来。

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刘润

你有创业的想法吗？如果创业你会找风险投资，给自己买一份创业保险吗？为什么？

来和我一起过过招吧。

第7周客座教授

王欣，德鲁克管理学院院长

彼得·德鲁克管理学院院长、微软中国前副总裁、曾在 IBM 和摩托罗拉等企业担任管理职务。

你这位CEO有什么问题想问他，欢迎在留言区提出来，我们将挑选一个最有价值感的问题，请王欣院长认真回答，并在本周学习结束的时候，公布这个CEO问CEO的结果。

这是《刘润·5分钟商学院》陪你成长的第31天，期待你的进步。