为什么都推崇长线投资？

巴菲特让大家买标普500，各种投资大神也推荐大家定投基金，为什么很多人都推崇长线投资呢？
我从数学和金融理论的角度简单解释下这个问题：

在投资的世界，很多都是不确定的，影响金融产品价格的因素很多，不可能完全预知。尤金法玛提出过一个很知名的金融理论：有效市场假说。

这个理论大致的意思就是：价格已经包含了市场上所有能够分析到的因素，包括指标、公司财报、市场情绪等等，所以预测未来走势是不靠谱的。

当然，很多人会认可弱有效市场的理论，市场是一个动态的过程，在价格反应信息的过程中，市场会从弱有效变为有效，再从有效变为弱有效，因此，从中就有一定赚钱的机会。

但不管怎么争辩，市场是有一定的有效性这是可以确定的。

结论：未来的收益率和过去是没有关系的。

既然和过去是没有关系的，这时候就可以从概率角度思考，每1分钟发生的收益率是一种独立同分布（i.i.d）的随机变量，假设每一小时（单次实验）均值为： μ， 标准差：σ，
当实验次数足够多，即n足够大时

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总和近似正态分布，均值 = n * μ， 标准差 = 根号n * σ（简书没法打markdown数学公式，差，吐槽下）。

简单点说：
每一分钟收益率，试一次1小时，均值为： μ， 标准差：σ，试了n次1小时后，均值 = n * μ， 标准差 = 根号n * σ 。

结论：
预期收益率随时间T线性放大
波动率随时间的平方根 （根号T） 放大 （金融上的波动率，量化表示就是标准差）
简单点说：
收益率增长的比波动率（风险） 快，所以风险在减少。

举例：
月收益率： 0.5% ， 波动率 5%
=> 年化收益率： 6%， 波动率 17.3%
=> 10年收益率： 60%， 波动率 54.77%

风险收益比： 收益/ 风险
月： 0.1
年： 0.35
10年： 1.1

数学结论： std（标准差）
月度 是0.1std， 年度： 0.35 std, 10年 ：1.1std

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正态分布的概率图就可以看出来：
月收益落在 - 0.1 std之外亏损，亏损概率接近 50%
年收益落在 - 0.35std之外亏损，亏损概率 大概 40%
10年收益落在 - 1.1std之外亏损，亏损概率 大概 15.7%

在预期收益率为正的情况下， 10年的亏损率是最低的，更长的周期当然亏损的概率越小
这也就是为什么长线为王？