D4：平均收现天数

一、概念

1、应收账款周转率：

昨天说到，公司的总资产由“流动资产”和“长期资产”组成，“应收账款”在公司的“流动资产”中具有举足轻重的地位。应收账款如能及时收回，公司资金的使用效率就能大幅提高。

个人层面，“应收账款”类似于你借给朋友的钱。现在一般“借钱的是孙子、欠钱的是大爷”！

如果能及时收回外面欠款，我们用于投资的钱是不是会灵活一些，如果收不回来，那就是呆账。在企业层面，应收账款除了反映公司资金的使用效率，还反映出了企业和它下游购买方的关系。有的行业竞争相当激烈，企业为了把自己的产品卖出去，出了降价，还有一个办法就是和下游购买方说“你不用马上给我钱，货先拿去用，过几个月再结算”这就是企业经营中很常见的一种方式——“赊销”。因此，在资产负债表中会产生“应收账款”或“应收票据”科目。回到应收账款：“应收账款”这个资产一年能为公司做几趟生意，我们用“应收账款周转率”表示，当然是越多趟越好，数据越大，说明它转的越快。

2、平均收现天数：

“平均收现天数”又称“应收账款周转天数”

公式是 平均收现天数=360/应收账款周转率

可以理解成“应收账款这个资产出去做生意，平均需要多少天能收回现金。”

二、计算

下面一起计算一下“应收账款周转率”和“平均收现天数”两项指标，通过公式和计算实例，加深对指标的理解。

1、应收账款周转率

公式说明：1、公式中的“期初=上期期末”，比如我们要计算2017年的“平均应收账款”，则“期初应收账款”采用2016年的该项数据，“期末应收账款”采用的是2017年的该项数据。

2、分母中“资产期初数额与期末数额之和除以2”反映了这项资产在一年当中的经营能力平均水平，因为行业有旺季和淡季之分，取平均水平比较客观。

下面以“片仔癀”为例，计算其2017年的“应收账款周转率”。

1、分子：营业收入为37.14亿

2、分母：平均应收账款余额。

a、查询“期初应收账款”和“期末应收账款”分别为3.79亿、4.29亿

b、查询“期初应收票据”和“期末应收票据”分别为0.21亿、0.56亿。

代入公式，得到“片仔癀”2017年的“应收账款周转率”为37.14÷（3.79+4.29+0.21+0.56）/2=8.4（次）

2、计算“片仔癀”2017年的“平均收现天数”：

（1）分子：取360

（2）分母：应收账款周转率为8.4

即平均收现天数=360/8.4=42.9天

与财报说对比，结果一致，计算正确。

三、判断指标

MJ老师总结：

（1）“平均收现天数”小于等于15天即可认为是收现金的企业。

因为如果刷卡的话，Visa、Master一般一到两周结算一次，所以15天是等同于收现的标准。

（2）因为“应收账款周转率”在6次以上都算经营不错的公司，所以“平均收现天数”在60-90天内都属于正常范围。