在政治体制上,中国是中央集权制,原则上中央政府是最终权责人。而美国是联邦制,各州的很多权责,联邦政府是不被允许涉及的。
所以中国必然是中央政府的债务情况应该最佳,因为他要有足够空间兜底承担最终责权。
但是这里就要问一个非常简单的问题,美国联邦债务失控,美国的州政府给兜底吗?原则上美国各州对联邦债务也没有责任。
那么问题来,中国的城投债再怎么烂,也有一个现在看起来比较健康债务的中央政府兜底。
美国联邦债务一旦烂掉,谁来承担终极责任?
一旦美国联邦债务违约,位于各州的联邦资产就是抵押赔偿标的,如果还不够,谁来还?
——于是讨论下来,美国联邦债超标,州债务安全,一旦出现联邦债务危机,结果就是联邦的破产——瓦解。只有这样,联邦债务就废除了。但是各州还基本都在。
——也就是说美国联邦债的崩盘,只能意味着联邦的瓦解成几十个松散的共和国。除非各州对联邦债承担终极兜底责任。
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