近期以来钢铁股持续逞强，昨日再度以3.51%的涨幅在申万一级行业指数中居于首位。不仅如此，无论从5日涨幅抑或是今年以来累计涨幅，钢铁板块都十分可观。券商对于钢铁股的下半年行情较为看好，认为下半年需求并不悲观，三季度钢价或仍有上涨空间，而且下半年钢铁企业利润也仍将保持在高位。未来钢铁股有望迎来业绩与估值的双重提升。
钢铁股的强势表现与行业基本面密不可分。长江证券分析师王鹤涛表示，今年以来，钢价表现切换为典型高位震荡态势，导致这一变化的核心原因在于需求分化。2016年上半年，地产投资增速上行但基建、汽车等领域景气回落。与此同时，去年年底以来，强力推行的关停地条钢政策，成为今年需求整体平稳而供给逐步回升情况下，支撑钢价高位震荡的另一重要因素。虽然钢价单边上行不再，转为宽幅震荡格局，但行业盈利却有增无减，仍然得益于供给侧改革提升产业链中冶炼环节地位，在收入平稳情况下，挤压上游使得中游领域获得相对更高盈利。此外，虽然地产投资渐显疲态，但竣工增速三季度或现反弹支撑汽车景气企稳，后续终端需求大概率重回长弱板强分化格局。
作为典型的周期性行业，钢铁行业的周期性受到政策影响较大。根据国家发改委、工信部消息，上半年我国共取缔“地条钢”生产企业600余家，涉及产能1.2亿吨左右，7、8月份还将开展专项抽查。
对此，兴业证券分析师任志强表示，1.2亿吨的地条钢产能，以50%开工率计算，产量也有6000万吨之高。而目前在产的电弧炉产能约4000万吨，由于技术相对落后，达产率仅40%左右。虽然电炉需求大幅增长，但电炉从订单到投产安装，再加上设备安装调试，共计需5-6个月，预计到8月才会出现一波集中的电炉交付。加之石墨电极和变压器产能制约电炉钢大规模放量，预计电炉钢仍难以填补“地条钢”的产能空缺。而下半年需求并不悲观，三季度钢价或仍有上涨空间。
国信证券分析师王念春则指出，一方面目前不允许新建钢铁项目，另一方面在京津冀等地区要实施1:1.25的产能减量置换，产能并不能随着市场需求的增长而扩张，这成为钢铁企业盈利的重要保证。2017年一季度，申万钢铁板块合计净利润119.8亿元（算数合计），而去年同期为亏损45.54亿元，净利润增速为363.1%。此外，5月份以来，固定资产投资、房地产新开工面积、销售面积、汽车销量等增速均有不同程度的下滑，但仍保持了正增长。而产能合规性、环保标准的不断提高及高炉大修的压力仍将长期存在。因此在供应紧张的情况下，预计下半年钢铁企业利润仍将保持在高位。
也正是在钢价和钢铁企业利润的双重支撑下，钢铁股的后市行情也被看好。“本次三季度钢铁的上涨周期可能维持2-3个月，涨幅可能破50%。”唐川林认为，长期来看钢铁行业高盈利时代将来临，利高利润常态化，行业发生实质性转变。8、9月份钢铁行业供需格局有望迎来明显的好转。钢铁行业在8月份将进入明显的去库存周期，去化量相比往年明显增加，价格将迎来确定性的上涨机会。
方正证券首席分析师韩振国表示：“从目前的实际效果来看，地条钢出清+去产能的政策组合拳对于行业的供需格局改善超市场预期，未来钢铁股有望迎来业绩与估值的双重提升。”
不过光大证券分析师王招华指出，目前这波钢铁板块的行情是结构性的，主要是多家二季度上市钢企的二季度的净利润有可能会好于一季度。这波中报行情过后，有可能会轮动到板材股。
相关概念股一览：
方大特钢：普钢成本控制强、区位优势明显，三大细分特钢领域龙头业务结构；公司产品呈现“普特兼备，长材为主”，拥有产铁315万吨、钢360万吨、材360万吨生产能力。螺纹钢、线材是主要普钢产品。特钢领域，公司具备年产弹簧扁钢100万吨、汽车板簧13.5万吨、稳定杆40万件、扭杆20万件的综合生产能力。
八一钢铁：除受益于钢铁行业基本面复苏之外，债务重组收益、政府补助、剥离南疆钢铁三方面原因最终促成公司2016年净利润和净资产为正值，成功摘星摘帽。2017年一季度公司延续高盈利态势，经营业绩持续改善趋势良好。新疆自治区1.5万亿固定资产投资落地，将大幅拉动区域内钢铁需求，同时供给侧改革加速推进，供给端将进一步收缩。
方大炭素：公司石墨电极业务在技术上面比较成熟，但需要追求在产量、质量、成本、售价四个方面的极致，如果这些方面能够有好的突破，上述两项影响很大程度上可内生消化。石墨电极近期趋势继续上行的概率较高，有望持续到讯2018年年初。
马钢股份：产品结构多元发展，盈利能力全面升级。公司是我国最大钢铁生产和销售商之一。目前公司钢材年产能达到2127万吨，其中板材能产能1000余万吨，长材年产能近960万吨，轮轴年产能110万件。产品涵盖板带、长材、轮轴三大系列。
三钢闽光：公司作为福建省钢铁龙头，“闽光”牌建筑用材是福建建筑钢材第一品牌，市场占有率达到65%以上，具备很强的议价能力，多年来吨钢售价均高于周边市场其他品牌50~100元。同时公司降本增效成效显著，工序加工和非生产工序成本分别同比下降4.02亿元和3.37亿元。
凌钢股份：公司作为地方政府重点扶植的国有钢铁企业，主要产品为棒材、中宽热带以及线材等，年产量逾300万吨。
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