一、股市要具备牛市的两个前提

1、估值处在合理的区间，大盘的市盈率要在最近十年的平均线下方。

 有可能长期低于这个线运行，有时候还起不来。

2、经济没有崩溃，但是市场处于一个通缩的阶段。通胀很高，很难有牛市。

目前中国就是通缩，CPI为1.5，还没有一年期的定期存款高，PPI指数连续下挫，2017年一直回落到现在。
2015年的杠杆牛市，是由于2012年来一直回落的PPI指数
由于PPI回落，给市场带来很大的压力，就业水平下跌，政府不敢动用任何货币政策来收紧、紧缩；通缩本身就使很多企业倒闭，就会让资金不干实业，进入资本市场。
目前国家对房地产的控制，加高门槛，所以只能流入到股市。
中国股市的特点，从低谷到高估的速度很快。
最保险的做法就是定投指数基金。

二、什么时候做出卖出的动作

人民币汇率：体现整个经济体的成本
个人的成本：就是利息
对于国家来说汇率就是成本
阶段性来讲，人民币升值对股市有利好的额，大部分投资者不会把钱换美元，不外逃。
拿着人民币（无法自控）的时候就会买股票或是其他资产。

1、人民币的预期改变 ( 短期判断依据 )

主流的报纸开始讨论人民币的持续升值对整个经济体有伤害的
或者说美国要求人民币升值，中国做出什么措施，中国怎么样等等
大家觉得升值预期形成了，预期特别高，是不是明年继续升值多少，也就是预期过热，这个时候政府就会出来干预汇率，矫正预期。出现以上情况的时候就要适当的降仓位。
目前还是在阶段性的升值当中，中美的协议要求保持人民币的汇率稳定，实际上美国就是要中国保持人民币稳定升值的水平，因为当人民币与美元的汇率保持稳定的时候，全球大部分的货币是向下贬值的，这种情况下就是升值，对美元汇率也是升值的。整个美元的形势就是阶段性的向下走势，所以人民币是一个升值的逻辑。

2、科创板的事情，就是代表了市场上最活跃想法的，资金利用率最高的一部分人。参考的例子：美国的科创板--纳斯达克，1971-1980，道琼斯几乎没有动，都让路纳斯达克。炒股都是炒作预期。科创板出来可能会抑制主板。

科创板本身可能会出现大机会，也有大风险。科创板正式开通自后，可以适当的减持主板的股票。阶段性的对发盘形成压力。是个行情的节点。
中国的创业板2009年-2013年的四年时间，从900-1500点，
上证3100-2000点，形成鲜明的对比。一个上一个下，同样的道理。
可以持有科创板的指数基金。

3、房地产的政策方向（中长期判断依据）

一旦经济回落到一定程度，政府放开一线城市的限购（自己把逻辑颠倒过来了，不限制一线人口规模，战略上的改变）。中国经济真的出现一定的风险。二三线城市的没有参考价值。

股市需要有自己的思想，自己去思考点东西，不能有偏执，看多或看空。
要有自己的底层逻辑，大趋势作出判断，做投资要心理有数，坚持学习。 做中国股市要看的东西很多，要有宏观的认知。