#早起读书现学现卖#第6期“财报与财富”专题Day 43 10.

#早起读书现学现卖#第6期“财报与财富”专题Day 43 10.15 《证券分析》P98-119 第三、四章 （答题时，作业头不要修改，问题不要删除，统计时我们会核减作业字数）

1.请根据第三章内容的说明，找一家国内上市公司，对比其最终年报和年中报告（或季度报告）所涉及的内容的不同之处。

答：选择了海信电器600060查看了2017年度财务报表和2018年年中财务报表。目录项，2017年年报比2018年年中报多了一项“公司治理”。在内容方面最大的区别是年中报只是对1-6月企业财务情况进行披露，部分内容用画钩代替，不做同比对比。但是2017年年报则更为详实，分为四个季度，分别与上个年度同期水平进行比较，能够清晰看到变动比例。

2.请你谈一谈你自己对于投资和投机的不同之处的理解，用自己的语言组织。

答：用书中的定义“投资运作是根据深入的分析，承诺本金安全以及回报率令人满意的操作。不符合这些条件的就是投机。”书中对两个概念做了详尽的分析。我的理解是，投资是基于事实有效信息的研究后，得出的较大安全边际的投资运作行为。并不局限于投资长线运作，还是短线运作。任何债券都有可以投资切入的点，投资运作的时机重要。且投资人更加理性，不容易被通常理解带偏。比如一只蓝筹股，目前股价超出其实际内在价值，但是仍受到追捧，投资会选择继续观望，不承担超出部分带来的风险，投机则会过于乐观企业未来发展，追高入场。当然结果可能并非预想那么惨，但单凭增加了投资风险来说，也算是投机类别。

乐观的说，投资运作基本上是安全的行为，当然，收益率是否满意，还要投资者自己的想法。

 明天（10.16）早上讲课