“和信贷=欺诈，且实际估值为0”博力达思发布的报告中如此描述和信贷。
一个月前，恒安集团遭遇做空机构BONITAS（下文称：博力达思）的狙击，其股份两日累跌9.18%，市值蒸发了67亿港元。
近日，博力达思再一次入手，而他这一次的目标，则是拥有“纳斯达克中国互金第一股”之称的和信贷。
1月15日，博力达思研究发布报告指出和信贷涉嫌虚报收入、利润、业务规模等多项欺诈，并在结论中认为和信贷“一文不值”，即将其估值为0。
据了解，做空机构博力达思研究虽然成立时间不长，但绝非“善茬”，被狙击的股票曾一度“腰斩”，战力不容小觑。
“和信贷=欺诈”
在博力达思报告的正文开头，博力达思如此描述和信贷：“Hexindai = Fraud ”
按照报告的说法，博力达思认为和信贷利用虚假的财务报表，进行有预谋的欺诈以实现不正当盈利。并例举了和信贷的“种种罪名”
严重夸大：博力达思通过查阅中国内地的备案文件，如征信记录及履约保证险的保险公司的年报等，得出结论认为和信贷的造假非常严重，并表示其的收入，利润，现金和交易量都是伪造的，结合中国内地的信用报告，博力达思通认为和信贷自成立以来，夸大了其累计利润 1,343％，并在其 SEC 披露文件中夸大其累计收入的 195％！据博力达思估算，截至2018 年 9月 30 日,和信贷的现金余额为 300 万美元，而并非其报告中声明的 5,300 万美元。
交易量造假：博力达思的报告声称，根据他们所掌握的长安保险的2017 年年度报告的证据显示，和信贷的实际交易量其实远低于和信贷披露给投资者的数量。根据博力达思所掌握的相关证据，和信贷曾在IPO业绩记录期内夸大新用户的注册数，且博力达思认为和信贷向投资人谎报了其业务的规模。
内部转移现金：博力达思还怀疑和信贷并没有按照其招股书中所声明的，将IPO所得到的款项用于发展在线P2P平台的核心业务，而是在得到这些钱之后，将这些钱通过向股东派发特别股息，向数百中国的借款个人/公司发放额度为 100 万美元左右的无担保贷款的方式，将这笔钱移出公司，流向中国内部。与招股书中所声明的这笔钱的用途具有直接冲突。
线上平台呈现不良发展：2018年12月3日，和信贷公布了并不理想的同比运营数据，数据显示和信贷贷款交易总额下降了 87％，净营业收入下降了 83％，出现了净亏损。虽然和信贷声称是因为中国内地的监管政策导致净亏，但博力达思却对此另有看法，博力达思的调研人员曾在和信贷的平台上，分别以借款方和贷款方的身份开设账户，以确认和信贷的实际用户体验以及和信贷向投资者所披露的内容，并在2019年1月份期间与和信贷投资者关系方面的工作人员进行过电话会议，和信贷方面声称目前线上平台正在处理新的借款，而长安保险仍在为和信贷平台的出借人提供履约保证保险。但博力达思的调研人员却发现和信贷的借款人无法访问和信贷的借款端的应用程序，相关客服电话亦无法打通。而且其违约风险保险的合作伙伴自 2018 年 12 月 17 日起已经被迫停止了承保 P2P保证保险。博力达思的调研人员认为和信贷在电话会议里对他们说了谎。
综合上述内容，以及博力达思自身所掌握的证据，博力达思在报告中声称和信贷欺骗了美国投资人，并认为和信贷的创始人安晓博和他的家人是这场骗局中最大的获益者。
来者不善
据了解，做空机构博力达思研究创立于2018年，虽然成立时间不长，但战绩却不容轻视。此前，博力达思总共瞄准并做空过三家公司，迄今“身无败绩”。
2018年7月，博力达思研究对浩沙国际打响了做空的第一枪，后者因为股价的下跌，导致浩沙国际的董事长施洪流1500万股被强制平仓，该公司还在11月接到来自香港联合交易所有限公司函件。截至目前，仍处于停牌状态。
成为博力达思第二个突袭目标的，则是港股中的P2P龙头中新控股,2018年9月，博力达思声称市值百亿的中新控股存在虚假交易、虚假利润并涉嫌操纵股价，且认定中新控股的估值应该为0元。随后，在MSCI明晟公布的全球标准指数成分股调整名单中，中新控股惨遭移除，当日其股价就大跌了21%，中新控股从此元气大伤，至今也未回复。
2018年12月期间，博力达思将矛头对准了恒安集团，指控恒安集团财报中现金项目等内容作假，并将其估值为0。当天，恒安集团的股价应声下跌，并在随后在一个小时内紧急停牌，尽管如此，恒安集团股价的跌幅已经接近6%。时至今日，恒安国际的股价仍未回复到危机之前的水平。
年纪轻轻的博力达思为何如此能打？据了解，博力达思的创始人是Matthew Wiechert，而此人可谓来头不小，他正是曾一度令资本市场风声鹤唳的做空机构Glaucus的创始人。而被Glaucus狙击过的中概股，90%都是“命途多舛”。
可以说，博力达思虽然年轻，但却秉承了一流做空团队的优秀血统，具有强大的战斗机因。
一波未平，一波又起
根据公开信息，和信贷成立于2013年，于2017年成为国内第四家赴美上市的平台。
根据财报显示，2017年的和信贷处于盈利状态，但在2018年的第三季度中，该平台迎来上市之后的首次亏损。
而在用户方面，其借款人数和投资人数分别为2183人、38825人, 分别环比减少了92.5%、42.6%，同比下降89.5%、9.2%。
毕竟，随着中国内地监管政策的完善，P2P行业面临寒冬，和信贷亦难以幸免，走了下坡路。
前不久，和信贷收购以2900万美元收购凤凰金融集团旗下全资子公司Phoenix Intelligent Credit Group Ltd. 5.88%的股权。双边将展开百亿元人民币规模的合作。
好不容易迎来“好消息”的和信贷，转而又遭遇了做空高手的袭击，人品方面可谓水逆。
不过遭遇做空的和信贷在二级市场上反应相当平静。在15日当天，股价上涨了6%，16日下跌1.06%，收于2.79美元/股。
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