这几天自如、蛋壳因为北京房租上涨的事情，被监管层约谈，被大众讨伐。一时间攻占了各大媒体的头条和微信朋友圈。今天仔细看了一下自如的运营模式，其中的金融逻辑让我等金融民工自叹不如，下面简单写写：
第一步：自如通过房屋出租和租客签订合同，租客租下房东的房子。按照押一付一的方式每月按照约定的租金给自如。
第二步：自如和租客签订的合同，一转手实际上是贷款合同。银行把一年的租金一次性付清给自如。租客的租金其实是还给银行的贷款。
第三步：自如拿到银行的租金（客户贷款）后会怎么做呢？ 当然不是存在账上，而是把这个资金继续投入运营，继续和更多的房东签约。
第四步：自如和房东签订合约，三个月一付，拿到房东的房子运营权。这样就可以用上一个租客的一年房租拿下三套房源。
经过这四步，加上自如资本市场的外部融资。只要房东源源不断的进来，房子不断的出租就可以继续滚雪球似的把规模作大。
从银行的角度，他手里是无数个年轻人的租房贷款，这一部分贷款在质量上不比房贷差，是短期安全贷款（会租自如重新装修过房子的租客一般工作收入方面都比较稳定）。还不用自己辛苦去发展消费贷，担心信用卡还款坏账，吃力不讨好。所以他们会很乐意贷款。但是这个贷款实际上是给自如这种房子中介的。有没有很像房贷，银行尾款付给卖房的人，买房的人贷款付利息。
从本质上讲，这个炒房租就是自如利用租客的信用，给自己提供扩张资金，直到整个城市租房市场都被“自如们”占领为止。用租户的信用做背书进行资金期限套利。作为一个金融民工，深深的被国人的金融创新能力震惊了！
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