保本基金

光听到“保本基金”这一名字，就已经让很多投资者为之兴奋了。他们认为，终于可以即享受高额收益，又不必冒任何风险。但可惜，这一美好愿望要落空了。

因为事实上，任何投资都要遵循一个法则，那就是高收益总是和高风险相伴而行的。我们应该看看该基金提供的保证到底如何。它们有以下几种不同的形式：

1、保证在投资到期后，投资者至少可以赎回全部资金（扣除相关费用）

2、保证在投资期限内，投资者可能遇到的损失绝对不会超过资本总量的某个百分比。也就是说，投资者无论如何可以赎回至少90%的原始资本。

3、保证提供一定的收益率。

4、保证最低分红。不过，这点简直毫无意义，因为这本身就是投资者自己投入资本衍生出来的。

作为投资家，你必须得清楚，这些保证都不是白送的。这有陷阱才会提供白送的肉。你当然得自己为这些保证买单。你投入的资金中，有一部分就是单纯用来构建这种保障的。这部分钱不仅无法为你工作，而且完全是有去无回。

为了履行保证，实际操作中，保本基金的经理经常使用两种简单的策略：要么购买持有股票的卖出期权，要么用约3/4的资金购买风险较低的固定利息债券。通过复利效应，在债券到期之前达到要保证的金额。余下的1/4投到股票市场，即使这部分资金全部亏损，所保证的那个数额也不会收到影响。

小贴士

可以自己构建“保本基金”。为了上述的“保本手段”，你需要缴纳高额的手续费，这没有必要。你自己可以做的更好；把一部分资金投到风险等级二中，另一部分投到风险等级四到六中。这样的投资效果会更好，而且在手续费上也会更划算。

但是，保本基金更令人诟病的问题在于：保证的范围越广，你越能获得的收益反而越低。因为大多数保本基金只让你享有50%~60%的实际收益。每一项保证都是以损失一定的收益为代价的。

另外，只有当你持有的份额知道投资到期后，这些保证才有效。一旦你提出退出，一切保证便效力全无。顺便提一个有意思的事情，有些国家不允许发行任何保本基金。所有在这些国家上市的这类基金都是来自别地。所以，不管听起来多么有吸引力，保本基金都不是值得推荐的产品。。