一、概述

“财务结构”模块是用来判断公司的财务结构是否有问题，股东是否看好公司未来的前景，是否有破产的危机。这个模块有两个指标：负债占资产比率（权重50%）、长期资金占不动产及设备比率（权重50%）

二、负债占资产比率（负债和股东权益中间的那根棒子）

指的是公司的外部债务，也就是从银行借的钱占资产的比例，根据资产负债表中的会计恒等式：资产=负债+股东权益，负债少，股东权益就多，说明股东看好公司的前景，愿意为公司投资，那么慢慢的负债的比例就会越来越少，棒子就会向上移动；相反的，负债多，说明公司总是从银行得到资金，棒子的位置就会靠下，而银行看到股东投的钱很少，就会怀疑公司是否有问题，渐渐地就不会再借钱给公司，而这时公司只能向股东要钱，棒子就又回向上移动，由此可以看出，负债占资产比率是一个动态的概念，不是一成不变的。

公式：

负债占资产比率=负债合计/资产总计

判断依据：

（1）经营稳健的公司，<60%！股东出资多，对公司的未来前景非常看好；
（2）最适的资本理论：棒子在中间，股东和银行各占50%；
（3）下市破产的公司，>80%，位置非常低。

三、长期资金占不动产及设备比率（以长支长）

资产负债表中的资产（左侧）和负债（右上）中的各项数据从上到下都是按照流动性从高到低的顺序排列的，流动性高的折价率低，变现容易；流动性低的折价率就高，变现困难。因此，用于投资流动性低的资金就应该是长期资金（至少还款期限要＞1年）这样才能保证公司能够稳定运营，就是“以长支长”，而且要“越长越好”。如果用短期负债（还款期限＜1年）得到的资金投资长期资产的话，由于短期内无法从长期资产中获得收益，就无法偿还短期负债，这就是“以短支长”，掉入这个陷阱，基本上公司就频临破产了。对于个人也一样，坚决不能“以短支长”，这是很危险的，是大忌。

公式：

长期资金占不动产及设备比率=（股东权益+非流动负债合计）/（固定资产+在建工程+工程物资）

判断指标：

以长支长，长期资金占不动产及设备比率要＞100%，如果不满足，那就公司可就危险了，坚决不要投资。

四、补充

这里的“负债占资产比率”的计算方式不适用于金融保险业这种高度杠杆的特殊行业。

五、阅读顺序

如果一家公司的财务结构不好，那就需要参考一下几个指标
（1）毛利率：公司从事的是不是一门好生意；
（2）营业利润率：如果是门好生意，那公司收否有赚钱的本事；
（3）现金流：如果营业利润率不高，那公司手头是否有足够的资金保证公司稳定发展。
如果上面的条件都不满足的话，那就可以直接跳过了，这种公司根本不值得占用我们的时间，唯一的价值就是告诉我们坏公司是什么样的。