又到一年618，各家电商的购物节大促已经开展得如火如荼，同时经过几年的进化，活动规则也是越来越复杂。佛系如我，早已放弃了研究各家电商的活动攻略，免得经常出现错过几个亿的感觉。
不过大家在购物中，可能常常会遇到这样一种情况，同一件商品，价格都是1200元，在京东可以打白条12期免息购买，在淘宝可以领券立减50元（也就是1150元），那么二者哪个更划算呢？
其实第一种方案（免息分期）之所以有诱惑力，就在于对于手头拮据的同学来说可以缓解现金支出的压力，对于有投资观念的同学来说可以留存下来赚取收益，否则如果只是把这1200元存下来放钱包里，每个月从里面拿出100元还款，那对自己一点好处都没有，肯定大家都会选立减50元的方案。
因此，要比较这两种方案，我们需要假设12期免息留存下来的钱，可以拿去做投资，例如存银行，买股票，放高利贷（不建议）。投资就会有一个年化收益，我们假设你找到了一款理财投资产品，年化收益为5%，月收益为0.417%（不考虑复利）。
那么，由于12期分期免息，我们接下去的12个月，每个月只要还款100元即可。因此：
- 第1个月底：我们用1200存了一个月，获得收益1200x0.417%=5.004元，这时候需要还款100元，剩1100元；
- 第2个月底：我们用1100存了一个月，获得收益1100x0.417%=4.587元，这时候需要还款100元，剩1000元；
- 第3个月底：我们用1000存了一个月，获得收益1000x0.417%=4.170元，这时候需要还款100元，剩900元；
- ......
- 第12个月底：我们用100存了一个月，获得收益100x0.417%=0.417元，这时候需要还款100元，剩0元；
因此，到了12月底，我们把每个月的收益累计起来，总和为32.5260元。也就是说通过这种方式，我们12个月后获得了32.526元的返现。不过这样看起来，就算返现后（1167.474元），也还是不如立减50元（1150元）划算。
不过这里我们要注意到，上面的计算是基于年化收益为5%的假设，如果你能找到一款收益率更高的产品，那么结果可能就会不同，可能反而是免息分期更划算。另外，对于现金不足但有稳定流水的同学来说，那肯定是选择分期免息更方便。
其实对于上面的例子，更合理的计算是利用贴现率，计算未来的现金换算成现在的总价值，然后跟1150元相比看哪个更划算。
贴现的概念很简单，就是1个月后的100元，等于现在的多少钱？
我们知道肯定等于今天的九十多元，为什么？因为今天的九十多元存到银行里，1个月后就可能变成100元。要估算具体是今天的九十几元，需要有一个贴现率。假设贴现率也为5%，月贴现率为0.417%，那么：
- 1个月后的100元，等于今天的100/(1+0.417%)=99.585元
- 2个月后的100元，等于今天的100/(1+0.417%)2=99.171元
- 2个月后的100元，等于今天的100/(1+0.417%)3=98.759元
- ......
- 12个月后的100元，等于今天的100/(1+0.417%)12=95.129元
把这些现值累加起来，总和为1168.097元，也就是说未来的免息分期12期，相当于现在拿出1168.097元来买这个商品，这样一算，还是不如1150元来得划算。
不过我们同样也要注意，这个计算结果是取决于我们假设的贴现率，如果你认为市场上的贴现率更高（换言之你能找到收益率更高的产品），那么换算后的现值也会更小，也就是说相当于花了更少的前买东西。
总结一下，用上面的方法，我们可以用excel方便地算出12期免息分期的现值，就能知道究竟相当于现在花了多少钱。如果手头没有excel，只有手机上自带的计算器，也可以用如下的计算公式简单计算：
其中，P是商品总价，免息分期N期，月贴现率为R（如果是年贴现率，记得除以12）。
具体应用的时候，一定要合理估算贴现率，或者说判断自己留存下来的钱究竟能获得多少的收益率，毕竟有时候一两千块钱，还真找不到收益率高的理财产品，这个时候还不如立减划算。
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