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The Institutional ETF Toolbox(一

The Institutional ETF Toolbox(一

作者: 交易之旅 | 来源:发表于2019-01-07 22:37 被阅读13次

            今天读了这本书的第一章,为什么读这本书,因为发现自己没有能力选个股,选的aprn亏损惨重,最好还是交易etf吧,看到网上有人推荐,所以看看,全英文的,看起来有点累人,但我想是值得的。

            第一章主要讲etf有什么好处,一成本低,相比主动基金来说,etf的平均费率少一半,这里有个SMA,不太明白什么意思,应该是指其他什么基金吧;二流动性,流动性很好,比如2008金融危机,效率很高,怎么判断流动性呢,看成交量和spread(是说价差的意思吗);三税收,税收这块etf通过交换,是由卖家承担的;四透明,它的持仓每天都会公开,有个例外Vanguard每月公开一次,而且有15天的延迟,不知道现在还是不是这样了;五多样性,它持有很多品种,会剔除不合格的个股,增加新的个股,就像雷公说的一样,保证组合的健康运行;六容易组合,etf很多种,可以多种组合,构成自己的etf组合,很有意思;七标准化,etf基本都一个模式,不过书里特别提到像垃圾债券etf,流动性很好,可是垃圾债券流动性可不好,“liquidity mismatch”流动性错位,不要错误理解了,一旦垃圾债券自身有问题,怕是etf的流动性也会马上下来;八民主,谁都可以买卖,费率都一样;九没有情绪,严格追踪指数,不带情绪;十被动投资,这里提到了巴菲特的简单投资方法——10%短期政府债券+90%低成本追踪标普500指数的etf;十一灵活性,通过资产配置,投资者可以在 beta和alpha之间灵活选择,要指数收益还是更高收益;十二匿名,没人知道谁买的或卖的,虽然可以追踪etf流入流出;十三价值发现,比如希腊危机,股市关闭但etf还在运行,可以通过etf开后市;十四信托工具,不是很明白,提到了1940法案,有一些etf可能不在1940法案下;十五战役证明,通过911、2008危机、各种闪崩等etf经受了考验,它的设计者可以掌控压力和紧张。这一部分不是很明白,就最近好像就有基金倒闭,好像和比特币有关,不确定是不是etf,但是真发生大规模赎回是不是也就关闭了呢。个案发生一次也许对投资者来说就是毁灭性的;十六便捷,买卖很方便,操作简单。

            这两天也看了一些etf网站,像www.etf.com和etfdb.com,都挺有用。etf需要的数据也不少,这两个网站能看到,但重要的数据还是要收费,很贵啊,习惯了国内免费,国外到处收费,找不到免费数据啊。etf需要的数据:流入流出、溢价折价、费率、三十天平均成交量、持平品种和比例、分红方式和年分红率、追踪指数、税、总资产、期权数据,我想主要是这些吧。

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