书名 《投资最重要的事》
作者 （美）霍华德-马克斯
本书目录：
（一）学习第二层思维
（二）理解市场有效性及局限性
（三）准确估计价值
（四）价格与价值的关系
（五）理解风险
（六）识别风险
（七）控制风险
（八）关注周期
（九）钟摆意识
（十）抵御消极影响
（十一）逆向投资
（十二）寻找便宜货
（十三）耐心等待机会
（十四）认识预测的局限性
（十五）正确认识自身
（十六）重视运气
（十七）多元化投资
（十八）避免错误
（十九）增值的意义
（二十）合理预期
（二十一）最重要的事
如何才能战胜市场？
第一要正确思考，第二要独立思考。
投资成功必须将用脑和用心结合：投资并不需要顶级的智商、超凡的商业头脑或机密信息，而是需要一个稳妥的思考框架作为决策的基础，并且有能力控制自己的情绪，使其不会对这种思考框架造成侵蚀。
要想投资成功，必须有严谨的思考过程，同时平衡许多问题，对各个方面保持密切关注。
在投资过程中如果你得不到你想要的东西时，你将得到的是经验。好光景只会带来坏经验，最有价值的经验是在困难时期学到的。
投资并不简单，认为投资简单的人都是傻瓜。——查理-芒格
没有放之四海皆准的法则。适应性的投资方法比固定的、机械化的投资方法更为重要。投资单靠运气是行不通的，所以最好把精力集中在提高自己的洞察力上。
投资必须要有耐心，给自己足够的时间——你要的不是短期暴利，而是长期稳定的收益。
要想成功，必须有第二层思维。你的反应与行为必须与众不同。第一层思维单纯而肤浅，几乎人人都能做到。第二层思维深邃、复杂而迂回，第二层思维者要考虑许多东西。第一层思维者寻找的是简单的准则和简单的答案。第二层思维者知道，成功的投资是简单的对立面。
在投资的零和世界中参与竞争之前，你必须先问问自己是否具有处于领先地位的充分理由。你不可能在和他人做着相同的事情的时候，期待胜出。要想战胜市场，你必须有自己独特的、非共识性的观点。
理论和实践在理论上没有什么不同，但在实践中却截然相反。
心理因素是控制投资者行为的主导因素。大多数人都会受贪婪、恐惧、妒忌以及其他破坏客观性、导致重大失误的情绪的驱动。动机不当往往会导致非理性、破坏性或反知觉的行为或结果。
没有一个市场是完全有效或无效的。今天存在有效性并不意味着有效性会永远存在。无效性是杰出投资的必要条件。
投资若想取得切实的成功，对内在价值的准确估计是根本出发点。
价值投资强调的是有形因素，如重资产和现金流。价值投资追求的是低价。成长型投资的目标是识别具有光明前景的企业，它更侧重于企业的潜力，而不是企业的当前属性。在价值投资和成长性投资之间没有明确的界限，二者均要求我们应对未来。成长型投资关注未来，而价值投资强调当前，但不可避免地要面对未来。
成长型投资的重心是寻找制胜投资。需要前瞻性，其实预见未来比看清现在更加困难。因此成长型投资者的平均成功率会更低，但是成长型投资者一旦成功，得的回报有可能会更高。
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