他们不懂巴菲特

他们不懂巴菲特

巴菲特2020年致股东信，看到了一些股东对他的反馈，其中一些人发出了对今年巴菲特的三重"失望"。这些失望不是对巴菲特jie斑/人的担心，也不全是对伯克希尔2019年跑输标普指数的不满，而是他们的贪婪和对巴菲特为人的无知。“对你失望的人你不要和他呆在一起"，巴菲特说过，他也不欢迎他们做伯克希尔的股东，并希望他们卖出伯克希尔的股票。

其实他们不懂，他们的三大失望，恰恰揭示了巴菲特对美国股市看法的真正含义：股票已高估股价太贵了！

下面是三大失望的内容，今年伯克希尔对标标普指数差异最大的三年之一。前两次是1975和1999年，大家可以去看下美国股市在这些年度之后的走势，就会明白，投资理性和耐心是多么重要的品质。

巴菲特公开信带给股东的"三重失望"：

失望一，回购规模低于股东预期

失望二，大象级收购目标继续缺//位

失望三，巴菲特没有对利率或经济说出他的观察和对价值投资理念没有加强有力的表态。

我们用一段摘录于这封致股东信的话，来对这些大嘴巴媒体送上巴氏特色的警∥告吧：

"有时市场会出现Pao/跌，幅度可能达到50%甚至更大。但是，结合我去年曾写过的一篇"美国经济顺风‘’的文章，再加上史密斯先生所描述的复利奇迹，对于那些不借款炒股、且能够控制自己情绪的人来说，股票将是更好的长期选择。而其他人呢？就得当心了！”