每个人在各自价值表上进行排序和比较的过程，决定了消费品的价格，这一需求分析方法是经济科学分析的基本方法。这在物与物直接交换的体系中是不难理解的，但用在货币经济分析中就没那么简单直观了。为了确定一种物品的价格，我们需要分析该物品的市场需求表；而市场需求表取决于个人的需求表；个人的需求表又是由个人对物品单位和货币单位的价值排序，即货币的各种不同用途决定的，这些不同用途又返回来取决于其他物品的给定价格。也就是说，在假想对鸡蛋的需求时，我们必须假设黄油、衣服等等的货币价格是给定的。既然价值表和效用本身就取决于货币价格的存在，那么我们如何用这些价值表和效用来解释货币价格的形成呢？
显然这个至关重要的究竟是鸡生蛋还是蛋生鸡的循环问题不仅与消费者的决策有关，而且与货币经济体系中任何交换决策都有关。让我们考虑一个给定消费品库存的出售者的情况。在一个给定的货币报价上，他需要决定是出售他的库存单位还是留在手上。他之所以迫切地想要出售物品取得货币，是因为货币将会为他派上用场。他会把货币用在对他而言最为重要的用途上，这将会决定他对货币的评值或称增量货币的边际效用。但是货币增量对于库存出售者而言的边际效用，是以货币能够轻易地用于购买任何其它出售物品为基础的。而任何其它物品出售者的增量货币边际效用因此也依赖于该体系中之前所存在的不同物品的货币价格。
同样对于劳动者、土地所有者、投资者或者一种资本品的所有者而言：在出售他的服务或劳动时，货币增量具有边际效用，这是他决定出售物品的必要前提条件，因此也是他用物品换货币的供给曲线的决定因素。不过这种边际效用总是取决于之前存在的一系列货币价格。因此出售任意物品或服务换取货币的人，对他将要取得的货币的边际效用与继续持有物品或服务的边际效用进行排序。花钱购买物品或服务的人肯定是将保留货币对他而言的边际效用与获取物品的边际效用进行排序并认为后者大于前者。许多买方和卖方的这些价值表决定了个人的供给─需求表，也就是决定了所有货币价格；不过为了在价值表上对货币与物品进行排序，货币肯定已经对每个人而言有一个边际效用，而且这个边际效用一定是以先前存在的各种物品的货币价格为基础的。确实，想要获得或售出货币的人，当然首先要关注货币未来的购买力与未来的价格结构。他只能通过观察在最近的货币购买力的配置情况，以对货币的未来购买力形成判断，除此别无他法。
米塞斯在他著名的货币回溯理论中，提出了解决这个十分重要的循环问题的方法。在米塞斯提出解决办法之前，这个问题阻碍了经济学的发展。由于不能解决这个问题，很多经济学家对是否可能对货币价格建构一种令人满意的经济学分析感到绝望。他们不得不放弃对货币价格进行根本性分析，而将物品的价格与它们的货币成分完全分离开来。在这种谬误的做法中，出现了两不相干的“价格理论”与“货币理论”。在价格理论中货币起到的实际作用是不被提及的，而只关注于某个具体价格及其决定因素；而在货币理论中单个价格消失了，只能讨论一个神秘的“价格水平”，只能以“经济的整体”作为分析目标，而无法将之与个体组成部分联系起来。这就是所谓的“微观经济学”和“宏观经济学”。事实上这种谬误的预设，会不可避免地得出错误的结论。经济科学在对经验现象事实进行分析时，分析过程中为了提炼事物特有属性及事物之间相续并存的关系，有必要将不同的主题分开来讨论，这是合理的，但这种分离不能违背现实可能，更不能形成两套不同规律不同方法的分裂体系，否则最终的分析结果就不具有一般性，不能正确地描述所有个体部分及其联系。
回溯理论的重要成就之一在于它确立了这样一个事实：即货币必然是从一种已经有直接使用需求的商品中发展出来，然后人们越来越普遍地将这种商品当作交换媒介来使用。它非常明确地告诉我们：货币必须先于其一般交易媒介用途而具备使用效用及价值。货币事物不可能由某个社会契约或政府法令突然之间无中生有地创造出来。
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