化工行业概况
处于产业链中游 上游是原油等原材料，下游包括农业，纺织服装涉及衣食住行。
原料不用可以分成 （1）石油化工产业链 （2）煤化工产业链 （3）天然气化工产业链
化工行业特征
细分子行业众多 特点 （1）产业链长，价格波动频繁
（2）生产涉及高温高压，排放大量的废弃物
（3）固定投资较大 折旧成本占比较重
（4）产能投放于需求存在时间错配，导致行业周期性明显
对应的风险特征：（1）周期波动风险 建设周期长，导致需求供给存在期限错配：需要对行业的周期预测趋势进行分析，及未来投产进行预判
（2）原料成本、能源成本影响企业竞争力
（3）技术进度导致企业竞争力变化
（4）安全环保及产业政策风险
化工行业景气度跟踪
行业景气度于产品价格、固定资产投资、企业盈利水平密切相关。
产品价格：化工行业的PPI指数
固定资产投资高位回落
企业收入及利润方面 收入同比增长不超过4%
案例分析
特征一：安全事故频发 湖北宜化
特征二：由于工艺路线原因，导致成本高企
特征三：开工率长期处于较低水平
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