2022年8月19日 周五
1、问： 老师你好。从对冲策略角度看，做空差股票，做多好股票，原因是股市下跌的话，差股票会跌的更多，股市上涨的话，好股票会涨的更多；但是，从预期和情绪角度看，差股票已经反映了投资者的预期，甚至没有投资者想象的差，股市下跌的时候，可能还会上涨。这两种角度为什么矛盾呢？？
答：好股票和差股票的界定是PBroe模型，也就是说，既要考虑质量也要考虑估值，同行业当中估值低，盈利高才叫好股票，估值高盈利低才叫差股票。当然不一定肯定找得到。如果找不到，就在一个行业里，做多好股票，做空其他股票。然后每个行业都这么干，就形成一个精选主动基金，和一个做空标的。通常来说，把行业里的最好2家公司选出来，然后按照中证800的行业配比，去调整比例。之后空一个中证800，会有稳定的年化8%的收益。
2、问： 你好。请教一下机构投资思路的问题。如果某只票，历史上机构一直持仓比较多，近1-2年时间机构持股明显降到了地量水平，那我们是应该期待过段时间的机构回补？还是应该跟随机构果断离开呢？谢谢。
答：不要迷信机构的能力，它们也只是比散户知识技能上强一些，盈利方面也强不多。机构也同样遵循股市的二八定律。投资跟这些仓位没关系。不要总想分析机构行为，因为机构也不是万能的。我们普遍投资者与它们买的逻辑并不一样。基金购买股票受限制很多的。
3、问： 老师好。今天科创50估值大跌，主要是什么原因？今天能补仓吗？谢谢！
答：一天涨跌不需要原因，如果要找的话，事后诸葛亮，可以找到许多原因，由结果找理由还难么？今天半导体芯片好像是在大跌，如何买的问题，自己要有个计划。您如果是创业+科创在均配，可以按照你的投资策略计划，按买入的时点，分批买进去， 一般不做判断，因为万一明天或者后几天买入的时间又跌了呢？尽量不判断，少看盘。今天的买入，与涨跌无关，只与你的计划有关。养成好习惯，比买在低点一次省几个硬币值得！
4、问：你好，我的银行基金定投已经终止了，目前是亏了7.7%。现在是转宽基指数好？还是放在那里不动傻等的好？看着宽基指数近期表现比较好。
答：我们普遍投资者，如果在投资中能学好等，用好等，也是高手了，很多人在投资中不会等，总是着急。不是再买，就是要卖，不喜欢持有，不赔钱才怪。现在大家不是爱说躺赢吗？有时候躺赢也是赢。银行的估值现在是不能再低了，己经有很大的安全边际了，胜率大，赔率也不小，为什么就不能安心持有？不是说转宽基不好，只是既然己经买了，就别这山望着那山高，见异思迁。
5、问：你好。价值蓝筹包括哪些行业或版块？一直不清楚，价值和成长有没有比较简单的区分方法。
答：增长率15%以下都是价值。增长率超过25%算是成长。二者没有明显的区别，而且二者之间也经常转换地位的。二者的分界线不是很清晰。如果你非要弄它个小葱拌豆腐，那么，你自己就湖涂了，就该晕了。模糊的正确就行。
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