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周三大盘成交量从1500亿直接提升到2000亿级别，周四上午的量能也超过1000亿，出现放量滞涨。成交量看，市场风险逐渐加大，如同在海里游泳，已经游入深水区。市场后市继续上涨的话，需要更多的增量资金和政策利好，但暂时看不到已经进入增量资金市场的信号，存量资金博弈环境下，市场成交量大幅放大的时候，并不意味着增量资金入场，反而应该保持警惕。很多股票从年初以来的涨幅已经超过30%，大盘在2700点上方，投资者依然可以参与，但操作的舒适阶段已经过去了。
从上午盘面题材股来看，折叠屏题材依然有涨停的公司，但是数量大为减少，不少高开追买的人已经短期被套，随着三星、华为、小米等公司2月底之前纷纷公布折叠屏样机，题材的催化剂也会逐渐消失，后期应该更多从基本面角度从题材中选股，比如面板涨价、电池容量提升、PCB、FPC板应用、天线射频等角度寻找估值不高的品种。务必牢记，当有券商喊出3000点的口号，当题材股的电话会议扎堆召开的时候，这时候要冷静，逢调整买，而不是追高买入题材股。
不少行业经过2018年调整之后，新年伊始开始反转行情，比如电子、医药等行业，而电动车、猪肉、游戏、券商等行业在去年四季度开始，已经开始反转。今天，我们主要聊聊对医药反转行情的看法。如果看过我们之前文章的读者应该记得，在1月中旬的一篇文章中，我们着重把医药政策梳理了一遍，并得出结论当下时段应该对药品板块保持乐观，并推荐了两类标的：受带量采购影响最大的仿制药公司和有集采风险的耗材公司，今天，我们再次把逻辑梳理一下，并找出了以下几点原因：
一、政策见底，情绪缓解。如前面文章所言，国家医保局会议正式给这次带量采购定调，有序降价、温和执行，不能无限的伤害医药企业的利益，国家的基调大大超乎之前悲观的预期，情绪面彻底缓解。这里不再赘述，可以参考前面文章。
二、业绩有保证。马上要到了年报季，作为刚需的医药则受经济下行的影响不大，尤其是因2018年一季度流感因素的影响，很多公司业绩可能会略超预期。虽然“4+7”带量采购的最终目的是控费，但是2018年的业绩是确定无影响的。2019年后对相关品种和公司业绩可能会有影响，但对整个行业的影响也有限，从中长期来看，具有核心竞争力的仿制药企有望突出重围并实现向创新药的转型，相信只要给这些大公司三五年的时间，他们大概率会完成向创新的转型。
三、超跌就是最大的利好。如果放在2018年初，谁也没想到2019年的华东医药只有15倍，复星医药也只有18倍，当然，存在即合理。许多医药股创下近几年估值和股价的新低，并且各大基金大大减少了对医药的配置比例。虽然医保控费仍在进行，但是中国老龄化正在加速也是不争的事实。
虽然医药正处于政策的调整期，未来的环境还不是十分明朗，但是从目前来看可以适度的乐观。如果是长期投资者，未来医药板块分化将是长期趋势，甚至未来一半以上药企可能倒闭或被兼并，下一篇文章，我们会和大家一起探讨如何抓住未来医药板块里面可能出现的牛股。
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