保持正确的关键在于避免经济波动、公司困境、市场震荡以及投资者轻信所带来的错误。虽然没有避免错误的必胜方法,但是毫无疑问,意识到这些潜在危险就是避免深受其害的良好开端。
无论是在衰退期限制损失的防御型投资者,还是在繁荣期争取收益的积极进取型投资者,都已经证明自己是有技术的。想要得到投资者真的是在提升价值的结论,我们必须考察他们在与自己投资风格不相符的环境下的投资表现。积极进取型投资者是否能在市场下跌时减少损失?保守型投资者能否在市场上涨时积极参与?这种不对称性就是真实技术的体现。
投资者的致胜投资是否多过致败投资?致胜投资的收益是否大于致败投资的损失?繁荣期若带来的收益是否高于衰退期所带来的痛苦?长期结果是否好过单纯由投资者风格带来的结果?这些能力都是优秀投资者的标志。如果做不到这些,那么投资者可能得到的收益就是市场收益与“β系数”的乘积。
网友评论