好企业还是好标的？

格雷厄姆提到，投资好企业但吸引力欠佳的证券，与投资吸引力欠佳但是条件理想的证券，哪个更好？流行的做法，一般是选择前者。这是基于经验主义，而非逻辑分析。投资新手一般投资此类标的。

但是，行家一般会选择牺牲一定程度的质量，来获取价格上的收益。第一种做法，通常会使我们支付过高的价格，而且，好企业随着时间的推移，可能会变成不好的企业。比如我之前投资的拍拍贷。陆金所也在面临类似的问题。

因此，我们不应追随大众，专门去选择那些规模大，业绩良好的好公司。我们应该更注重分析，这个价位，是否具有吸引力。这也是价值投资的初衷，即，我们需要分析这个价格，是否存在被低估的可能。当标的优良，仅仅因为公司的一些负面，而大大拉低了价格，那这个价格就是有吸引力的，就是值得购买的。

那么，晋商贷是否属于这一类公司呢？我得好好研究下！