以长支长才稳健

今日知识点：长期资金占不动产及设备比率

1、概念

长期资金占不动产及设备比率，也就是一家公司是否具备“以长支长”的能力。

什么是以长支长？比如按揭贷款买房，属于以长支长，用长期负债购买长期资产。如果用短期借债去购买房子，就是属于以短支长，房子没那么容易变现，需要紧急还短期借债时，可能需要贱卖房产。在个人生活和公司经营中，最不可犯的错误就是“以短支长”，也就是用“短期负债”去支付“长期资产”。新闻里看到企业借高利贷，这样的公司就危险了。

 2、公式和计算

 （1）分子是“长期资金”：

资产负债表的右侧上部偏下部分是“长期负债”，也就是不用短期内要还的外债；下面是“股东权益”，这也是笔长期资金。 所以，右边的上下两项加起来就是分子“长期资金”。

（2）分母“不动产、厂房及设备”：

 这些就是短期不能变现的，是长期资金的去路。

实际计算的时候： 分子“长期负债+股东权益”就是财报中的“所有者权益合计+非流动负债合计” 分母“不动产、厂房及设备”就是财报中的“固定资产+在建工程+工程物资”。

以恒瑞医药为例，计算结果与财报说一致。

3、判断指标

“以长支长、越长越好”指标要>100%，分子大于分母，也就是长期资金大于长期资产。 出现“以短支长”的公司，就要小心了。

 恒瑞医药在财务结构方面，“负债占资产比率”和 “长期资金占不动产及设备比率”各得50分，共100分。

资料来源：不读财报就出局