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集思录查溢价率
神奇公式
1、策略的核心在于选择低估+优质的股票构建组合。最简易的版本是ROE+1/PE,进阶版是ROIC+EBIT/EV。
2、如果你只是持有少数个股,那么这个策略显然是危险的,但是如果你持股20-30只,那么组合大概率是盈利的。
总而言之,这实际上就是一个基本面加权的小型指数,精选低估+优质的股票,然后以等权方式加权,一年调整一次成分股。
如果缺乏深厚的行业研究功底和商业修养,这是一个很不错的实用策略。
仙人版的神奇公式:
1、过去五年毛利率大于30%,过去五年ROE大于15%,过去五年ROA大于10%,过去五年ROIC大于15%。
看起来有点重复,主要是为了排除高杠杆率,优选高毛利率型的企业,至于为什么不喜欢高周转率型的企业,主要是因为觉得对于管理的要求太高,公司死起来会比厚利少销型的快很多。
2、通过第一步选出来的股票基本上都是大型公司,我觉得对这些公司用1/PE和EBIT/EV区别应该都不大了,用1/PE主要还是在于简单。
最后,贴一张雪球上球友利用该公式简单版的测试,可以说完爆沪深300:
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