二、无锚的货币
接下来，我们来交流第二部分：无锚的货币，什么叫无锚的货币呢？我们现在的货币不像以前是贵金属，现在的货币就是一张纸。世界各个国家都可以印发自己的钞票，这个货币叫法定货币，是由法律来规定它的价值。这个钱在自己国家用，一点问题都没有。现在问题来了，如果我和日本人做生意，应该用什么货币？
所以，我们就需要找一个共同的货币。我们现在共同货币是美元，毕竟它是硬通货。但有的国家希望改变这个现状。比如说，我们和俄罗斯做生意，我们都不喜欢美国，所以我们签订协议：我买你的东西就用人民币，你买我的东西就用如卢布。结果我们亏了一大截，卢布的贬值非常严重。
所以，总体而言还是美元靠谱。哪怕中国现在进出口贸易总量已经达到世界第一了，但全世界用人民币结算的交易额仅占1%，而用美元结算的贸易接近一半。还有一半基本上是欧元、英镑，日元等。
货币除了交易以外，还有另外一个作用就是存外汇。每个国家都需要存外汇，就如同我们每个人都要存钱一样。但是我们存自己的钱没有用，因为自己的钱可以自己印。所以国家存的都是外汇，世界各国都要存一点外汇。外汇储备的主要构成是美元，也包括欧元、英镑、人民币、日元，等等，构成了一揽子货币。所以，归根结底，目前美元还是世界的核心货币、主导货币。
这里面有什么问题吗？全世界都在用美元，但是美元的货币政策是谁制定的呢？是美国人定的。货币政策，是一个政府针对自己的经济情况而制定的。
比如说：当我们的经济形势下滑的时候，央行会加息、需要宽松的货币政策、刺激市场。当经济过热的时候，我们要回收流动性、需要严格的货币政策。这个政策非常重要，是维护一个国家货币和经济的重要手段。而我们的经济政策是为谁定的呢？为我们自己的经济。
但遗憾的是，我们全世界都在使用的这个共同货币：美元，它的货币政策是美国人定的。而且美国人依据什么来定的呢？他依据他自己国家的经济情况。
这就很麻烦，为什么呢？如果某国的经济和美国的经济运行周期是同步的。比如，美国经济形势不好的时候，需要放钱，正好该国的经济形势也不好，也需要宽松的货币政策，多放钱，来刺激经济。当美国经济好的时候，该国经济也好，他收钱，该国也收钱，防止经济过热。这样正好同步的话，就一点问题没有。
但是，不是所有国家都和美国是同一个经济周期。如果这个国家正好和美国的经济周期是相反的，那就麻烦了。比如说，2008年美国次贷危机、经济不好，美国人开始印钱。如果这个时候有的国家经济特别得好，美国人印了很多的钞票，但是美国的经济形势又不好，这些多余的钞票会流到呢？一定会流到那些经济表现很好的国家。而大量美元进去，叫做热钱，这些国家的资产就会暴涨。
同时，经济是有周期的，当这些国家的经济周期到顶峰的时候，美国经济开始回暖。美国就开始升息，把货币会往回收。每个经济阶段的长度都差不多，当美国开始好的时候，美元开始回收，而那个国家经济开始下滑了，但资产价格又那么高。导致的结果就是：这些人一定会把国内的高价格资产卖掉，去美国投资。这会带来的一个严重后果就是这些国家在经济出现问题的瞬间，资产就会暴跌。
暴跌了之后，大量的钱流到美国。而美国拿到这些回流的钱，转身用地板的价格，把这些国家的资产收购掉。可能只需要花四分之一的钱，就把之前的资产收购了。这样一个循环的过程，有一个专业的术语叫“剪羊毛”。其实，美国每隔一个周期，大概每隔十来年，就在全世界剪一次羊毛。当然，被剪的国家，一定是他的经济周期和美国经济是倒着的。
我以前不太讲这些，但现在经常讲，为什么呢？因为中国这次和美国是相反的，也就是说，我们现在的经济形势不太好，但资产价格高，美国的经济形势好，所以大量的外汇外流。当然，美国想剪中国的羊毛没那么简单，因为中国有一个大的绝招，这个绝招就是把闸门一关，钱出不去。
你可能会奇怪，徐老师讲了半天剪羊毛，又说中国遇到这个问题，但是美国又剪不到。那你讲了半天是什么意思呢？我想说，虽然美国剪不到羊毛，但我们为了避免被剪羊毛，把闸门关了。这对我们内在经济的影响是巨大的。换句话说，我们硬挺着，带来的结果就是内伤。
我们的经济形势不好，理论上应该撒钱，用宽松的货币政策。但是，因为美国在回收资金，我们又不能撒钱。所以，大家可以看到这几年银行的坏账、债券的违约、P2P连环爆雷、实体经济哀鸿遍野。所有的问题，都是因为这个问题导致的内伤。
因为，以前如果经济形势不好，我们撒钱就能把这个问题解决。现在为什么不能撒钱呢？实体经济极度缺血，但是我们不能输血，因为一输，就会有更大的问题发生。所以说，无锚的货币，是国家现阶段面临的最大的挑战。
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