投资自助指南——入门&根基

前言

这里的“赌场”泛指投资市场。

投资与赌场有相同之处，也有不同之处。如果把投资当赌博，短期娱乐可以，但长期而言，你无法逃离“大数定律”，结果必然是十赌九输。

投资和赌博不同的地方在于，你可以通过探索、学习、思考，让投资成为人生的助力器。你可以通过投资借力逃离自然法则中残酷的“熵增定律”。直白的讲，投资是实现财务自由必不可少的一环。

投资是一件严肃的事情，别人无法帮你做决策，投资结果也必须自己负责。

我把自己的学习、思考写入“投资自助指南”，希望把它打磨成自己投资过程中靠谱的指北针。

关于入门

先看一个常见的问题——投资如何入门？

关于投资入门，我们假设这样一个场景，有十个人想开始投资。

通常情况下，5个人什么都没做；另外3个人开始看财经报道和相关资讯；1个人看书；还有1个人采取行动，真金白银的进入投资市场。

再过15年，这些人积累了一笔500万的闲置资金，想把更多钱投入投资市场。你觉得这里面哪些人投资成功概率更大，哪些人会遭遇投资失败？

希望仅仅通过看书精通投资，如同想通过看书学会游泳没什么区别。（当然，那个拿着钱进入市场的人，多年后是否依然在市场中，这个本身就是个问题。）

学习脱离实践，如同种子脱离泥土。

我认为想进入二级资本市场，最快速的方法是先拥有自己的第一支股票；想进入区块链世界，最快速的方法是先拥有一点比特币。

否则，多年之后，更可能出现的情况是，你依然在场外徘徊。

当你进入市场后，你需要深入思考的第一个问题是：

投资者靠什么获利？

是否有所谓的专家意见？成功经验？武林秘籍？

也许有吧！很多年前，我曾努力寻找过，可惜一无所获。

于是，我放弃了抄作业，决定自己独立完成原本就该自己完成的作业。

在我看来，投资获利的因素大致分为以下三个：

运气

信息

认知

关于运气

某些情况下，有人依靠运气投资获利，他们可能更愿意说是靠实力。是运气还是实力，判断两者的区别并不复杂——只需把时间轴拉长，看看长期盈利情况便一目了然。

投资中运气并非不重要，只可惜运气不总是靠谱。

运气如同抛硬币，你无法每次猜对结果，最多根据经验或规律总结出——正反面的概率都是50%。

可是投资不是简单的猜大小，人们容易忽视一个细节。完成一次投资需要买入和卖出两步。首先，你需要在合适的价格买入，其次，你还需要在合适的价格卖出。那么，即便你判断正确的概率是60%。但是，在买卖之间，你最终投资成功的概率会悄然变成60%*60%=36%。

更糟糕的是，投资和抛硬币不同，除了涨跌两个选项之外，还有第三个可能——横盘（价格涨跌幅度很小的情况）。于是，每次猜对价格趋势的概率理论上只有33%，然后在两次操作叠加后。最终的成功率便成为可怜的11.1%。（当我算出11%时，突然明白市场中的一句老话——最终赚钱的只有10%。）

还没完，投资不是简单的抛硬币游戏，它类似于赌场会被抽水——每一次交易都有手续费。

我希望好运降临，但不会依赖运气去投资。

那么，是否有创造好运的方法？还真有。

巴菲特说：“我不试图跨过七英尺高的栏杆，我找能跨过去的1英尺的。”

“要成为一名优秀的击球手，你必须有好球去击。这是第一条规则。如果我不得不抓住我的幸运区以外的东西，那么我不会是一个击球率达到0.344的击球手，我只可能是一个击球率0.250的击球手。” 美国最伟大的棒球击球手泰德.威廉斯说。巴菲特和芒格赞同这观点：尽量等待正好落入自己“幸运区”的机会。

关于信息

在投资中，通过信息不对称获利是一种简单、有效的方式。

可问题在于，如何获取有价值、且正确的信息？

当下互联网时代，信息流通成本趋近于零。对于投资者，缺少的不是信息，而是辨别信息能力。

关于如何甄别信息，我有一个简单的方法——增加一个时间变量。在筛选信息时，增加某些信息的权重，就是那些长期持有一致观点的人发出的信息。

经得起长时间考验的信息，其可信赖度会相对比较高。

例：这样长期持有一致观点的人有：巴菲特、段永平、李笑来……

可是，你会发现一个现象，直接利用简单信息获利已经越来越难。

那我们还有什么应对策略？

我想到的方法是利用简单、正确的信息（也可以称之为常识）去提高自己的认知能力。

这也就是我所说第三个获利因素——认知。

关于认知

我认为在投资市场，投资者可以获利的本质在于——认知差异。

认知差异体现在对市场需求趋势的预测和判断；也体现在对科技发展趋势的预测和判断。

再扩大一些范围，即便是在生活中，一个人可用于变现的本质依然是认知差异。

例：如果你去面试，面试官的一系列考察措施，都围着如何更好的判断和衡量一个人的认知水平和能力。这里的认知能力，也可以理解为洞察力（看到实物本质的能力），也可以理解为马斯克所说的第一性原理。

认知能力的也体现在甄别关键问题的方面。在对面一个问题时，是否可以快速到关键点突破点。

然而，投资并不简单、也不容易，拥有认知能力还不够。

在提升认知的过程中，你无法避免的会来到认知升级的下一个层面。

接下来需要建立自己的系统——搭建认知框架（认知地图）。

认知框架

认知框架，也可以称为认知地图——用于指导自己的学习路径，进而建立思维模型。

任何有效的思考都是有思维方法的，这如同任何一个本书都有目录一样。

如何绘制自己的认知地图？

我能想到的简单、有效的展现方式是——思维导图。

在思维导图中的基本要素是关键词，它是一个压缩大量有相同规则信息的代名词。

由于关键词是压缩了很多信息之后的信息。所以，在不同人的眼里，对关键词的感知和理解更是千差万变。甚至在某些情况下，使用同样的关键词，不同人会得出了完全截然相反的结论。

例：投资市场上，正如你我看到的现象那样，面对同样的投资标的，会同时出现卖家和买家。他们可能都是价值投资者，他们可能看到同样的信息，但是他们却得出截然相反的结论，成为相互对立的买卖双方。更好玩的是，有些人会在一念之间轻易改变自己的判断，他们一会看涨、一会看跌……

例：“长期思维”，在投资领域的时间轴上，有年、月、周、日、1小时、10分钟、1分钟。巴菲特说它的长期是永远；我会把长期颗粒度放在10年；那么，你是否思考过自己的长期，你的长期又会是多少？

对于关键词（信息）的理解差异是“认知差异”的一个层面体现。

接下来，根据信息与信息之间的关系建立关联，便会形成认知地图。

然而，同一张地图，不同人的理解依然是千差万变。

例：巴菲特和芒格很早就把自己选择“可口可乐”的原由公布于众，可是愿意做，并且能做到的人少之又少。还有段永平也是早就把选择苹果股票的理由公布于众，但是愿意长期持有的人，依然少之又少。还有数字资产——Bitcoin，也有可能成为这样的资产，可是愿意长期持有的人又有多少？

你会发现，对于信息与信息之间的关联的理解差异是认知差异的第二层体现。

这张图，便是我所说的认知地图：

首先，总结规律、压缩信息形成关键词；

其次，找到关键词之间的关联；

最终，会在大脑中构成所谓的思维模型。

然而，我明确的知道自己当前的思维模型并不全面，也未必靠谱。但我的投资决策就是依赖于这样的思维模型。所以，需要在实践中去验证，去不断完善，升级。

最后

投资是一件复杂的事情，它不仅和运气有关，和信息有关，并且和一个人的认知能力、思维模型有关。

人们的认知差异体现在如下几个层面：

体现在对基本信息层面的理解

体现在对信息与信息的关联层面的理解

体现在最终形成的思维模型的运转差异

投资决策建立在自己的认知之上，只有笃信，才会执行。

最终，一个人的投资结果，取决于他的认知能力和他所使用的认知模型。

用一句话总结投资入门&根基——开始行动、提升认知、绘制自己的认知地图，等待时间检验。

祝春祺！

作者：王沁敏

微信：wqmflag

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