养“基”场建设指南（七）：基金定投——安全穿越牛熊之术
高流通的金融投资品，是作为中国家庭资产配置体系中重要一环。既要实现投资的稳健增值，又要保持高流通性，基金投资就是比较好的方式方法。
股神巴菲特说过：“最好投资股票的方法是买指数基金”。
谈投资基金，就不得不谈基金定投，这是最安全、最便捷，同时也是最稳健的投资。本文作为系列文章的最后一篇，重点分享我对基金定投的理解。
（一）基金定投的定义
基金定投：是定期定额投资基金的简称，是指在固定的时间以固定的金额投资到指定的开放式基金中，类似于银行的零存整取方式。人们常说的基金主要是指证券投资基金。
现在也出现了很多变种，用来弥补传统定投的缺陷，比如不定期不定额投资（要遵循一定的规则）。
（二）基金定投的优势
①分散入场风险
我们所有的投资者都希望买在最低点，卖在最高点，实现最大化的收益，但基本不可能。通过定投，相当大程度上平滑了我们的投资曲线，使投资均价不断平稳，也就是说虽然我们没有买在最低点，也没有买在最高点，我们实际是买在了平均点，将入场的风险降到了最低。简言之，投资者始终都能买到便宜打折的商品。
养“基”场建设指南（七）：基金定投——安全穿越牛熊之术
②自动化扣款交易
金融投资只是家庭资产配置的一个方面，我们大多数人的大量时间还是处于日常工作之中，如何减少时间与精力花费也是参考的重要维度。
当前，所有的基金都支持自动化扣款交易，只要在网站、APP中绑定银行卡，设定投资标的与投资策略，就可以实现无人自动化操作，大大减轻操作负担，使我们全身心投入工作。
③参与门槛低
与银行理财的5万起步、私募的100万起步不同，基金定投的参与门槛极低，货币基金甚至1元起投，绝大多数开放式基金都是100元起的定投线，适合绝大多数投资者。
④较少人性情绪干扰
因为实现了自动化扣款，我们可以避免很多的人性情绪干扰，如果采取人工操作，看见财产亏损还能下定决定继续购买，甚至加大投资量，这个本身也是需要勇气的。
⑤无论牛熊，收益跑赢大多数人
巴菲特说过：“只要坚持定投指数基金，其收益能超过90%的基金经理”，至于原理，在下文中详解。
（三）基金定投的劣势
①逆人性化操作
没有人抵抗得住每日看一眼净值的冲动，当定投的基金处于亏损状态时，是很难淡定从容面对的，在继续投资和止投止损间的心理博弈真的挺逆人性的。
②行情下行极大损失收益
基金定投赚的就是牛市一波，用牛市的增长平摊日常的平盘甚至亏损，这是一个相对比较漫长的过程，考验的是定力和信念。而中国的股市变换速度很快，如果不能及时止盈，一波快熊就能使盈利迅速减少。
③持续的负现金流
由于每个周期都有一个固定的投资额，这是一个恒定且持续性的负现金流，需要对主动收入有一个稳定的投入控制。在此，依旧要强调一个理念，要将“收入-支出=储蓄”转化为“收入-储蓄=支出”，这是投资理财的第一步，也是最重要一步。
（四）基金定投盈利的原理
原理用文字来讲，就是通过定投不停摊薄持仓成本，在一波上涨的行情下获取收益。具体盈利过程见图示1：
基金定投微笑曲线1
有的小伙伴会讲，哪有这种行情，15年股市下行到现在，跌幅这么大，短期内也不会回到最高点，这个理论靠谱吗？那请看图示2
基金定投微笑曲线2
通过这两张简图，我们就明白了基金定投盈利的模式，这就是基金定投持续收益的基础。
（五）基金定投穿越牛熊之术
股市的会是这么简单的曲线吗？明显不是，股市的指数曲线可以直接唱出来：“这里的山路十八弯，这里的水路九连环”。如此复杂的曲线，用定投能够实现稳定盈利吗？
当然，基金定投是穿越牛熊之术。我们以现实大盘指数来测算。
①2015年6月15日股灾开始至今（2018年4月23日），定投上证指数（000001）的现实收益率。先看一下，上证指数走势图：
2015年牛市至今上证指数
从图中可以看出上证指数从2015年6月15日股灾开始的5101.65点，至2018年4月23日的3068.01点，跌幅39.86%。看着很恐怖吧。那如果从股灾日起每月15日定投1000元，今年4月23日赎回（含申购1.2%，赎回0.5%）还剩多少呢？请看图说话
定投收益表1
从图中可以看出，在指数大跌39.86%情况下，我们定投至今只是亏损1.74%，远远跑赢大盘指数。
②如果是从2016年1月1日（熔断）至今采取月定投呢？
2016年熔断至今上证指数
根据计算，我们从熔断日至今，指数跌幅11.6%，而定投的年化收益为1.45%。
③让我们把时间跨度再次拉长，从上上牛市最高点2007年10月16日，到上次牛市最高点2015年6月12日呢？
2009年～2015年上证指数
根据计算，指数跌幅15.20%，而定投总收益为123.36%，年化收益为19.07%。
我们需要的是持续的投入，以及一波上涨的行情，这就是基金定投穿越牛熊的奥义。
（六）基金定投的变化
因为基金定投策略比较死，没有根据行情波动进行适当调整，在传统基金定投的策略基础上，又发展出了定期不定额投法。简言之就是行情下行增加投资量，行情上涨减少投资量。
一般的做法使参照均线（180、360、500日），设置极差进行定投（这个真心不太懂）
基金定投注意点：
1、基金定投更适用于指数基金。
指数基金不需要基金经理过多的管理，属于被动式管理基金，所以指数基金较一般的开放式主动管理型基金，收取的费用较低。而定投主动管理型基金，固定要缴纳近2%的费用，这就无形中降低了收益。
2、基金定投的收益率解读。
我们一般计算收益率，喜欢用（当前市值-投资市值）/投资市值，其实这是总收益率，而基金定投是固定时间投入固定的金额，其测算的年化收益率其实是平均到每一笔资金的平均年化收益。
3、基金定投的收益年限。
从穿越牛熊计算可以看出，基金定投不是一个短期的投资行为，需要较长一段时间持续性投入（一般为5-7年），所以我们笃定了基金定投的科学性，需要的就是“静待花花”的勇气。
有关说明：投资有风险，投资需谨慎。除了你自己，没有人会为你的财富负责，我只提供方法论，不会推荐任何一个基金标的。我的目标是与你分享，助你搭建自我的财富算法。
网友评论