Notes

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商业银行贷款：
有差别的准备金动态调整机制

资产增速取决于负债增速。一般存款，存款现在很难做大，转化成理财- 成本上升，个人存款转化更严重。

平安、民生、中信存款增加多；平安、光大、中信贷款做得好。

同业（投资等）在年报中没有准确反映。新发贷款越来越难，资产荒，同业包括投资、债券大幅增加。

利率市场化。去年定价机制基本完成市场化，各家并没有真正竞争，官方窗口指导，大银行没有太大利率区别。

净利润增速下滑，四行1%以下，股份制10%以下。不是非常重要的指标，需要关注银行的净利润增速是通过什么途径实现的：比如计提。

营业收入：净利息收入、手续费及佣金收入。资产价格降低，产品收益下降。净利息收入增长困难。做大规模抵消影响。投资收入，包括债券收入。兴业银行加大投资配置（债券、理财、资管计划），增幅一倍。平安银行降低负债成本。

净利息收入比较差的：去年债券、上半年股票，没有处理好规模-利率的关系，华夏银行净利息收入负增长，民生接近负增长。

净利差反应盈利能力。活期最多的是普通人的存款，活期多的存款成本低。招行个人业务优势，农行的网点比较多。招行成本比农行低1BP。政府、军队存款，工行建行（社保基金），存款成本低。

手续费及佣金。委托代理、理财等占大头，下行期间资产荒，各大银行增加手续费及佣金收入。华夏银行增长多，股份制都不错，五大行不好。

非息收入。各家银行营业支出下降（八项规定），资产减值损失增幅大，资产质量下降的结果。

看增长质量主要看各项业务的收入、增速，拨备前的增速。平安、兴业、招行、光大。看盈利能力主要看净利差、净息差，平安、招行、兴业。平安的高净利差靠贷款高收益，7点几，承担更多信贷风险。招行靠个人业务，低负债成本。华夏：高保证贷款的比例，贷款质量有问题。

资产质量。不良率可能都是1点5、6，招行是股份制最高，中信、平安最低。不良率不一定反应风险情况。年末的余额是经过了处置的，核销、转让是关键数据，加到不良的分子里（除以贷款规模），是一年中的问题资产比例。平安最高，3.5%；招行兴业农行超过3。

不良多代表业绩不好吗？平安的核销比不良还多，资产处置运作强大，资本雄厚。农行、光大处置能力差。

贷款收益通过衡量负债成本。负债成本大，只能选高收益客户，没有低收益的客户稳健。

拨备覆盖率。年初银监会要放松覆盖率要求，逆周期监管，包括具体政策标准没有出，但有预期，低于150%。很多银行把日常的要求降到150以下。

潜在的不良。不良可以披露、核销或转让，即将成为不良的贷款可以调回去。关注类贷款有可能变成不良；不良可以放回关注。不良增速高、关注增速低的，比如农行，标准执行得严格。增速都高，资产质量下滑快，民生、华夏；前低后高，控制得明显。招行，关注增加……

逾期贷款。逾期有期限分类，3-6个月。标准没有掺杂个人判断。

不良没有缓和迹象。长三角、珠三角不良暴露有缓解，此前的不良消化压力大。风险往中西部扩散。

四行未来资产恶化更大。

股份制，民生、华夏的不良。

都不乐观，没有一个行业幸免。城商行、农商行。

不良证券化、债转股。账销案存。

转让给资产管理公司？资产太多，买方市场，价格特别低。不良只能回收10-20%。

一种出表的方式。

不良资产证券化，不是银行想做就能做，看证券市场。多层次和没有差不多，要看流动性。

城商行的发展和当地地方政府。南京银行财报比较好，中部地区城商行的压力大。

不良资产的量超过处置能力，有些资管公司不收不良，只做通道，或者先找下家再收不良。通过债转股等拓宽渠道。

四大行不乐观。历史原因，大行规模、网点优势大，政策倚重明显，国家要支持各种行业都找四大行。船太大不好掉头，比不上股份制银行。

股份制

农商行，好的农商行都靠环境和政府实力。风控好的可以做到不亏损，差的亏损，未来一定会濒临破产。重庆农商行

保险，真正的保险很少。同质化明显，银行代销。

大资管：一个机构把信托、保险、基金等都概括，拓宽投资渠道，平衡风险-收益，吃下各环节利润；投资者降低时间成本，产品选择更多。

银行客户、资金最多，要招到响应的人，做好风险隔离。分业监管限制，监管争权。两家银行想做大资管，「理财子公司」，监管一直没有批。大资管是趋势。

互联网的冲击，余额宝，协议存款，抬高银行的存款成本。加剧了银行脱媒，存款成本提高，贷款收益下降，利润减少。银行加强网银，但销售为主，多开通了一个销售渠道。没有从根本上面对互联网冲击。开消费金融公司，京东白条等……银行当前不应该参加竞争。消费金融需要数据积累、征信，银行相比互联网公司没有优势。

债转股。增加处置渠道，降低不良压力；定价、转让、管理的道德风险，债转股本身不需要新发货币，把企业-银行的风险连接得更加紧密，可能造成更多货币投放。

投贷联动，规定商业银行不能从事信托、证券业务，也不能投资。商业银行法。债转股、投贷联动需要新的制度安排。对标的企业进行股权投资。银行不能直接进行股权投资，通过子公司投，母公司贷款。