这一周开始真正讲解金融机构，首当其冲，大家最了解的自然就是银行了，宇宙超级无敌大行的工行，为什么这么赚钱，这一周课的第一节，就讲解了相关内容。
银行通过存贷差赚钱的秘密：资金的规模、期限和风险的转换
存贷差也就是银行吸收的存款和放出去的贷款，中间的利率差额，这是银行最重要的利润来源。
银行的利润主要来自三块：存贷差，差不多占银行利润来源的3/4；另外1/4是银行的投资业务收入，还有银行的通道费用。但不管哪一样，都依赖于银行的规模和吸收存款的能力。
赚取存贷差的机制是什么？也就是银行的本质又是什么呢？
[if !supportLists]1. [endif]银行可以吸收很多小笔的存款，然后汇聚起来借给那些需要大量资金的人，这叫规模转换。
[if !supportLists]2. [endif]银行将这些不同时间点上汇聚的资金，匹配给那些资金使用期限不同的人，打一个时间差，这叫期限转换。
[if !supportLists]3. [endif]银行还要承担贷款收不回来的风险，这叫风险转换。
通过这三个转换，银行就实现了资金在借款和放款人中间建立了一个有效流通，双方就都受益了，银行也可以从存款和贷款的差额中间赚取费用，这就是银行的作用，银行通过这种机制就可以赚取存贷差。
中国银行业过往躺着赚钱的两个原因：银行的垄断性和高速的经济增长
第一点，就是银行准入门槛高，牌照控制严格。2012年利率市场化之前，国家对存款利率实行很严格的管制，存款利率一直稳定在3%左右。而中国老百姓又偏偏最相信银行，银行整个的资金成本是偏低的。
第二点，也是最重要的一点，我们国家这十几年一直处于高速增长的状态，投资机会多、利润高，所以对贷款的需求很强，资金规模大，存款的利率相对稳定，贷款的利率高，存贷的差额大，所以银行自然就能够赚钱了，这一段时间就被称为银行业的黄金十年。这主要还是跟我国的经济发展和国家金融控制的局面密切相关的。
银行业贫富分化的新业态：利率市场化和经济增速下滑
2012到2013年之后，银行业也开始产生巨大的贫富分化，富的银行富得流油，穷的银行就濒临破产。
首先就是银行也开始有了竞争，国家放松了银行牌照的发放，打破了过往垄断的地位，从原来的40家银行，到现在的4000多家银行。而且2012到2013年之后，国家开始推行利率市场化，这样再有竞争吸引储户的情况下，资金成本就上升了，利润自然下滑。而且我们国家经济进入新常态，从两位数的增长，下降到7%以下，贷款需求也就下来了，根据供需原则，贷款利率也就下来了，存贷差减小，利润也就变薄了。
所以银行也出现了严重分化，吸储能力强、金融创新能力强的银行就很滋润，但很多小型地方银行、信用社却穷得濒临破产。这个过程中一定会产生好银行和坏银行，只要是银行茶农就是安全的，只要是银行就是好的，这种情况不复存在了。
第二节讲的是银行的竞争外部竞争对手，货币基金。
货币基金的起源
直接相关的一个词语，就是银行间货币市场。银行和我们普通人一样，也会有资金短缺和盈余的时候，所以经常会互相借钱，这也叫做银行间的互相拆借，这样就形成了银行间市场。和一般借贷市场不一样的地方是，银行之间的拆借资金量大、时间也短，一般就是以隔夜、三天、七天的居多，所以银行间的货币市场是一个大额的、短期的资金拆借市场。所以它就会对流动性要求很高，利率也会远远高于银行给储户的利率。
可是银行间利率虽然很高，但是它们不允许个人投资者进入。所以在上个世纪70年代的时候，美国有一个投资银行家就想出了一个办法，他设立了一个基金，吸收老百姓零散的钱，然后投向利率比较高的银行间货币市场，就相当于帮助老百姓用少量的资金参与进了高收益的银行间市场，分享到了机构投资者的收益。
由于这些基金的投向主要是银行间的货币市场，所以又叫“货币基金”。货币基金因为不属于银行体系，不用缴纳存款准备金，也不受利率的管制，就能够给老百姓提供比银行存款高得多的利率，自然在市场上大受欢迎。美国货币基金占比美国存款，从1978年1%，最高升至过1999年的63%，这就是美国历史上特别著名的银行存款大搬家，也叫“金融脱媒”。
中国的货币基金，其实和美国情形很像，绕开了银行存款准备金的监管，让老百姓分享了高收益的银行间的市场利率。
货币基金收益率：跟着银行间市场利率而变化
货币基金的利率上下浮动，主要是跟随着银行间市场利率在波动。货基的平均利率就是和银行间市场利率紧密相连的，而银行间市场利率的变动主要是受宏观经济环境和“央妈”货币政策的影响。
如何挑选货币基金
[if !supportLists]1. [endif]挑选散户比例高的货币基金
因为机构对市场价格变化太敏感，有一点点风吹草动，它们就容易跑路，导致基金的波动很大，不够稳健，容易发生“基金挤兑”。
香帅建议，如果一个货基的散户比率达到70%以上，那么它的流动性风险就非常低了。即使利率变动，这种基金的净值也不会出现很大的波动，即使这个条件稍微放松一点，放到60%，也没有什么问题。
[if !supportLists]2. [endif]挑选规模适中的货币基金
香帅的团队研究发现货基的收益率和它的货基规模，呈现出一个倒U型的关系。也就是中等规模的货基收益率最高，比如说那些规模在50亿以下的，它的收益率一般会在3.5%以下；规模在100亿以上的收益率大概能够达到4.2%到4.3%。但是到了1000亿以上，它的收益率就又下来了，徘徊在4%左右。从2017年的市场情况来看，基金规模大概在100亿到400亿的货币基金，收益率是最高的。所以货基挑选的第二原则，是挑选100亿到400亿这样的中等规模的货币基金。
再加上一些筛选条件，比如历史业绩比较好，手续费也比较低的基金，这些数据都是公开的，在一些三方平台上都可以看到，比如天天基金、好买基金网等等。
附赠货币基金申购赎回的三个小窍门：注意赎回期限，是T+1还是T+2、T+3，匹配自己的流动性需求；因为T+1，隔着周六日，周五不买入，周四不赎回；月末、季末、年中和年底，市场资金相对紧张，申购基金，自然收益率也相对较高。
第三节讲的是影子银行
影子银行是什么？
我们往往以为影子银行和我们没关系，其实只要买过非保本的银行理财产品，就已经参与到中国的影子银行体系里面了。
影子银行的存在，本质上就是因为银行这些金融机构，是受到国家严格监管的，但是它们又想赚取高额的利润，所以它们会和证券、信托、券商、基金这些金融机构合作，把这些钱投到当时利润最高的行业和市场上去，绕开监管，大家一块赚钱，跟监管玩一个“猫捉老鼠”的游戏，它们会合作做一些“类银行”的金融业务。这些业务有银行的功能，但是又没有银行的实体，像个影子，所以非常地难监管。
监管严，吸储能力又强，自然就不会看着大蛋糕不吃。其中最典型的就是当时2010年银行和信托联手的“银信合作”的业务。
还有2014年债市、股市双牛期间，基金、基金子公司，还有券商就开始和银行的合作，从2017年4月份以来，国家就连续发文，要求金融去杠杆，严防金融风险，很大程度上就是对银信、银券、银基这些金融产品进行限制。
不过这种方式有好有坏，一方面提高资金使用效率，另一方面缺乏监管，中间通道很长，就很容易产生风险事件。
一些大的银行，也有很多银行理财产品，出现违约事件，比如华夏银行的“中鼎财富”系列理财产品、平安银行的“聚金宝”、交通银行的“得利宝”。
如何判别非保本理财产品是否靠谱？
第一点，产品说明书上，产品投向清晰；第二点，若是银行代销的产品，不建议购买；第三点，注意募资方信息；第四点，不要相信过高的利率。
银行存款也好，货币基金也好，还有银行理财，了解了其中的本质，对于我们个人理财选择，是个很好的辅助工具。
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