书籍：《长期投资》151-350页
作者：彩虹
字数：616
正文：最近的股市有点疯狂，连创新高，昨天，股市冲上了3300多点，券商，银行，保险板块基本涨停，很多人说，是不是牛市要来了，那么我们看看帕拉梅斯对于牛市是怎么理解的？
在牛市跑不赢指数
当市场快速上涨时，要想跑赢大盘就变得很难；相反，从市场下跌中创造相对价值却是比较容易的。是的，我们不可能买在最低点，卖在最高点。
企业的质量
帕拉梅斯认为，相比价格，企业的质量更为重要，投资需要兼顾高质量和低价格。从长期来看，价格合理的高质量公司股票的表现要好于价格低廉的公司股票。
牛市该怎么做
牛市的末端，可能是很多人会告诉你该怎么买股票，应对周期末端普遍存在的的狂热的方法就是耐心和时间。这种耐心不仅是指等自己投资的股票的上涨，更重要的是等高价的股票调整到合理的估值，这种等待更加艰难。
波动性大 回报更大
事实上，波动性是长期投资者最好的朋友，让投资者有可能抓住原本不存在的机会。更大的短期波动意味着更多的投资机会，长期报酬率将增加，风险更小。
牛市与投资能力
对于狂热的投资者来说，过度自信，特别是在他们努力或投资取得初步成功之后，这种成功促使他们加倍下注，这是最大的危险，他们在牛市中被收益冲昏了头脑。将牛市与投资能力混淆会导致他们过度增加投资风险，最终导致失去一切。
正如牛顿所说，“我能够计算天体的运行，但不能计算人的疯狂”。如果牛市真的来了，那么切记不要追高，守住自己的能力范围圈，越是牛市，风险越大，越要敬畏市场。
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