第4章
威尼斯商人的故事，给我的启发是，为什么要用资产负债表。因为当你认为自己拥有足够的财产的时候，却不代表你有足够流动的资产，所以表中数据分为流动与非流动对于企业的运营很重要。
1、资产负债表可以告诉我们什么？
钱从哪里来，钱用到什么地方？
2、如何通过资产负债表衡量竞争力？
偿债能力、流动能力
负债、股东权益财务结构
3、什么构成企业的资产与负债
资产是未来能够增加现金流入或者能减少现金流出的经济资源。
增加现金流入：存货、应收账款、货币资金、投资性房地产等
减少现金留出：预付账款（房租、货款）
负债是可能会导致经济利益流出的经济负担。
应付职工薪酬、预收账款、应付账款、长期借款、预计负债。
所有者权益（净资产）=资产---负债
4、衡量企业竞争力之一，财务比率{流动比率=流动资产/流动负债}
一般认为应大于1.但是沃尔玛比率为43824/48826=0.89. 营运资金=43824-48826=-5002，
沃尔玛是一个通路销售的企业，有一个收款与付款的时间差。应收账款收到只需要2-3天，但是对于供应商的应付款期限是30天。
“快快收钱，慢慢付钱”
考虑的关键是营运资金是否充裕（短期流动率的需求），这个从资产负债表中可得。（存量）
另一个是要注重企业创造现金流的能力，这个可从现金流量表中获得。（流量）
AHA：不仅要从公司的报表数据出发。而且要分析了解企业的营运模式。
5、摘录：一般来说，观察一个公司财务结构是否健全，可由下列几个方向着手
l 和过去营业情况正常的财务结构相比，负债比率是否有明显恶化的现象。
l 和同业相比，负债比率是否明显偏高
l 观察现金流量表，在现有财务结构下所造成的还本及利息支付负担，公司能否产生足够的现金流量作为应对。
6、除20世纪70年代，沃尔玛流动负债占整体负债的约为20%，随着展店成功，应收快速增长，这个比率在80年代快速升拉至60%左右。
这显示沃尔玛在维持总负债比率约60%的前提下，利用其“大者恒大”的议价优势及竞争力，压缩供货商资金，使它在负债中可以使用较多没有资金成本的流动负债。
AHA：这个例子中，关键点有两个，一个是总负债=流动负债+长期负债。如果流动负债增加了，以沃尔玛的行业来说，应付账款增加的比较多，结合上面快快收钱，慢慢付钱，企业有了更多的时间差的资金应用。
二是长期负债需要有使用成本，而短期负债，尤其是应付账款是没有资金使用成本的。
这两个就可以为企业增加更多的竞争力。
这个是相对于流通企业而言。
7、负债的两个判断比率：1是总负债占总资产的比率，2是流动负债占总负债的比率。但同样看看企业的营运模式。
8、若长期市场价值低于企业净值时，可能也代表1、投资者（市场）认为企业高估资产、低估负债，虚增每个净值。2、认为管理者能力不善，会造成未来的年年亏损。
9、关于商誉，商誉是企业收购价格超过重估后净资产的部分。（收购价-调整价格）
原资产2200元，负债800 所有者权益1400元
l 收购看重的是一家企业的净资产，即资产-负债=所有者权益
l 进行重估，如果重估后的净资产是2500，负债800，则所有者权益是1700
l 愿意接受收购价2600元，则差价=2600-1700=900即是商誉。
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