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如何一小时挑出绩优股 2018-03-19

如何一小时挑出绩优股 2018-03-19

作者: verolai | 来源:发表于2018-03-20 11:31 被阅读0次

学习快到尾声了,这段时间学习了三大财报以及判断一家公司的经营状况。今天对关键点进行复盘。

1. 三大财报与五大数字力包括的指标

2. 各个指标的判断

a) 现金流量——比气长,越长越好!

100/100/10分别表示现金流量比率,现金流量允当比率,现金再投资比率,要满足大于100%,100%,10%的原则。这个指标占比10%的重要性。

现金占总资产比率10%—15%,如果是烧钱行业,要>25%。这个指标占比70%的重要性。

平均收现天数如果前两个指标不够好,要看是不是收现金。<15天可以认为是收现金的公司。这个指标占比20%的重要性。

b) 经营能力——翻桌率,越高越好!

总资产周转率是否>1;若不满足,看现金是否>25%,如果还是不满足,看平均收现天数是否<15天。这项重要性占比50%。

存货周转天数同行业对比,判断产品是否热销。这项重要性占比25%。

平均收现天数:<15天为收现公司;一般是60—90天;若>90天,要继续分析是否行业因素,还是公司的该指标不好。这项重要性占比25%。

c) 获利能力——这是不是一门好生意?越高越好!

毛利率,营业利益率,每股收益(EPS)没有具体指标,需要关注个股5年趋势和行业的横向对比,越高越好。

营业费用率(1)<10%,代表公司已有相当经济规模,是具有一技之长的公司,或是行业前三甲;(2)<7%,不仅具备很大规模,在经营上的费用也很节省;(3)>20%,可能出现在以下行业——自有品牌,广告推销费用非常高;尚未具有经济规模的公司,因为营业收入(分母)小,所以指标高;市场蓬勃发展,但仍需要持续投入的行业;需要不断促销,才有回头客的行业,如超市;餐饮业,餐饮行业的费用率一般都在33%以上,所以餐饮业的毛利率也必须在50%以上才能持续经营。

经营安全边际率经营安全边际率>60%,则这家公司有较宽裕的获利空间,即使面临突如其来的市场波动,也将比其他竞争对手具有较高的抵抗能力。

净利率:至少要>2%的公司才值得投资,当然,越高越好。

股东报酬率(ROE):一家公司ROE能达到10%就不错了,但是如果:(1)ROE>20%,是非常好的公司;(2)ROE<7%,可能不值得投资了。

d) 财务结构——那根棒子,位置越高越好!

负债占总资产比率——那根棒子:经营稳健的公司,棒子<60%;下是破产的公司,棒子一般>80%,位置非常低。

长期资金占不动产及设备指标——以长支长:要>100%,也就是长期资金>长期资产。

e) 偿债能力——你欠我的,能还吗?还越多越好!

流动比率:越大越好!一般公司>200%就!根据MJ老师经验,最好>300%,而且近三年都是!若200%<流动比率<300%,需要验证:(1)现金:够不够?越多越好!(2)平均收现天数:能很快收回现金吗?还要同行横向对比。(3)存货在库天数:关注公司产品好不好卖,是热销还是滞销?

速动比率:越大越好!根据MJ老师经验,近三年速动比率要>150%。若速动比率<150%,需要验证:(1)现金:越多越好,越多说明其快速偿债能力越强。(2)平均收现天数:是不是天天收现金的公司?(3)总资产周转率:如果是烧钱的行业,手上现金又不够,快速偿债能力也很弱,这样的公司不能投资。

3. 巴菲特非常重视的三个指标

长期稳定的获利能力:这就是“护城河”概念。

自有的现金流量:现金为王!

股东报酬率(ROE):>20%非常好,<7%不要投。

要了解一家企业的真是情况,(1)首先通过五大数字力来查看公司的财报,(2)然后做同行对比,(3)再关注企业新闻,通过分析财报数字读懂背后的原因。

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