商业银行是如何把贷款做成债券卖出的？
一般来说，投资银行把贷款做成债券然后卖给债券市场上的各类投资人。商业银行把自己贷款打包作为基础资产委托给信托公司，信托公司履行管理职责，把贷款进行包装梅花，再分层成为债券，经过律师事务所和会计事务所审查和审计，经历银行间交易商协会的审核，最终发行到债券市场。
在这个过程中，商业银行是最开始的发行人，信托公司或者投行作为中介人通过资产证券化实现了商业银行的融资需求。
再证券化是如何实现的？
资产证券化产品就是把一些简单的馅饼作为馅儿，外面再包一层饼，做成“馅饼为馅儿的符合馅饼”。这个过程还可以继续下去，外面再包一层饼，这些符合馅饼，就是再证券化产品。
资产在证券化会增加杠杆率。
因为再证券化往往是因为出再证券化的产品质量不是很好，或者拿初次证券化产品中质量较差的部分进行再证券化，本身就是属于高风险的资产部分，它把不太好的资产证券化产品汇集之后进行再包装，再分层，这样一来，更多的资产就超出了发行人的资产负债表，发行人筹集到了更多的资金。
就像是猪肉臭掉了，餐馆老板就把臭猪肉剁碎加入香料油炸之后变成香喷喷的猪肉丸子，可是实质内容依然是臭掉的猪肉，吃了就要拉肚子。
投资银行是直接融资市场，商业银行是间接融资市场。
商业银行作为中介的融资，主要做资质审查，承担贷款风险，投资人和融资人不直接发生关系，被称为是间接融资市场；投行业务中资金募集人通过金融中介直接向投资人销售证券募集资金，投资人知道自己的钱进了哪个项目，因而属于直接融资市场。
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