《长赢投资》巴菲特讲指数基金操作策略。

这本书带我认识了指数基金，要从一个故事开始。

巴菲特讲过一个投资故事

曾经有一个非常富庶的戈特罗克家族，是所有美国股票100%所有者。投资让他们的财富与日俱增。

但是好景不长，有一帮人劝说家族成员，说能帮助他们比其他的家族成员赚的钱多，帮手说服家族成员把手里的一部分股票卖给其他亲戚，向他们买进另一些股票，帮手作为中间人全权负责交易，回报就是从中收取佣金

经过一段时间，家族财富的总体增长速度却降低了。原因何在呢？因为这些帮手拿走了其中的部分收益。

其中的家庭成员请来了更专业的顾问帮助他们挑选更优质的股票，前提是提供更高的佣金。

结果呢，额外产生的成本又让家族的蛋糕少了一大块。

最后，戈特罗克家族察觉情况不对，以前家族是大蛋糕唯一的主人，给了那些帮手的钱，让他们的蛋糕变小了。

于是家族重拾最初消极但是有效的策略，继续持有美国企业的所有股票。

这就是指数基金的操作策略。

巴菲特总结：
对于全体投资者而言，收益将随着交易量增加而减少。

戈特罗克家族的故事主旨在于，成功的投资就是持有企业，并赚取企业股利带来的收益。投资活动越频繁，中介成本和税金就越高，财产所有者荣耀整体资产就会减少。

因此，要在长期投资中成为胜利者，明智的投资者就必须将中介成本降到最低，这也是指数投资的真正含义。

指数基金是一种只需要承担低廉费用，就可以获得合理收益的方法。

《长赢投资》的作者约翰·博格，将操作过程中的成本称为【财富噩梦】。