华尔街各大投行上两周刚给拼多多开出买入的评级，目标价都给到37、结果刚刚就大跌到25。
大跌的原因是拼多多18年第四季度业绩亏损超出预期，销售费用涨了九倍。拼多多这样的社交电商其实是华尔街特别喜欢操作的类型股票；即可以借巨头腾讯的初期流量快速获得成长，然后借社交电商之名忽悠基金投资然后上市，最后再通过投行评级来忽悠散户接盘，最后再发布一两份业绩不达标报告让基金投资人成功逃顶、散户湮灭。
相比较京东，拼多多过于强调了用户增长，忘记了夯实企业长期生存的基础。京东花了大投资建设物流，就如同当初OPPO VIVO花了大价钱来建设几千个线下门店一样，这些早期的笨投资最终成为企业坚实的防火墙。小米现在想下沉，但来不及了，因为现在下沉的成本远超过收益。
拼多多的钱投向哪里？AI？AI真的是一剂万能丹药嘛？在电商领域：AI能带来的企业防火墙意义有限，无法改变高昂消费者获取成本的现实。所以今天全民投资人追逐AI的时候，AI开始变成了一个皇帝的新装。企业若把AI当作核心竞争力，我们要好好思量这是不是只是包装的手段。
至于投行，从来就是割你没商量，投行和券商的话能信，母猪也能上树了！
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