摘要：
Investing.com - 美国时间周二（5月8日）盘后，华特迪斯尼公司 (NYSE:DIS)将公布2018财年第二季度财报。在过去四个季度财报公布后，迪士尼股票价格有三次都出现了下跌，2018年迄今股价下跌了4.7%，过去12个月跌幅累计达8.5%，与之相对的是道指今年下跌了1.9%，过去一年上涨了15.8%。
迪士尼在2017财年（截至2017年9月）的财政状况表现平平，总收入同比下降1％至550亿美元，主要是由于影视娱乐收入下滑、消费产品部门疲软及传媒网络业务持续萎缩。今年2月公布的一季度财报则喜忧参半，每股盈利（EPS）亮眼，收入却不及预期。
不过，以《黑豹》为首的漫威电影票房喜人，令市场人士对迪士尼最新的这份财报寄予厚望。
在上一财季中期上映的《黑豹》为迪士尼带来数亿美元的电影收入及盈利。截至5月6日，《黑豹》北美票房已达到6.93亿美元，全球票房超过13.3亿美元，跻进电影史上最卖座的前10部电影之列。
继《黑豹》之后，《复仇者联盟3：无限战争》上映不到两周即成为票房收入最快打破10亿美元的影片。迪士尼的影视娱乐业务也因此继续从对漫威的收购中获利。自《黑豹》在2月份上映以来，分析师们已将迪士尼影视娱乐业务季度收入预期上调了约1亿美元至21.9亿美元。
深度分析：
麦格理集团分析师在财报前瞻中称，《黑豹》的成功“表明迪士尼能够继续通过高质量和高执行力创造出领先的口碑产品“。基于3亿美元的成本预估，麦格理分析师认为《黑豹》在第一季度实现了3.76亿美元的盈利。FactSet数据显示迪士尼二财季运营利润料为37.5亿美元，意味着仅《黑豹》一部电影就占据了10%的比重。
瑞银分析师也以该电影的优异表现为由将迪士尼二季度每股盈利预估上调了10美分，给出买入评级，目标股价为128美元。
而未上调相关预期的分析师则认为迪士尼上季度上映的其他主要影片表现令人失望。BMO资本市场分析师Daniel Salmon就提到上映之初票房仅为3310美元的迪士尼科幻电影《时间的皱折》。BMO给出的评级是与大市一致，目标价格为100美元。
除影视娱乐之外，ESPN也是投资者的重点关注对象。迪士尼在第二财季末推出了一项新的“直面消费者“的ESPN+服务。这也是迪士尼重组其四大业务板块的战略之一，该公司计划另外辟出一个板块，专注于直面消费者的业务。麦格理集团认为，短期内达成这一战略所需的成本将带来一定的负面影响，但有望在未来几年产生收益。
盈利预期
根据FactSet数据，分析师预期迪士尼每股盈利为1.7美元，高于去年同期的1.5美元。汇集了分析师、基金经理及学者预期的Estimize数据则显示迪士尼每股盈利预期为1.73美元。
收入预期
FactSet显示的分析师平均预估是141亿美元，去年同期是133亿美元。Estimize显示平均预期为143亿美元。迪士尼收入主要分为四大板块，分别是传媒网络、乐园与度假村、影视娱乐、消费产品与互动媒体，平均收入预估分别为121.7亿美元、46.9亿美元、21.9亿美元和11.4亿美元。
股价预期
FactSet跟踪的25位分析师中，15位对该股票给出买入评级，10位给出持有评级，没有分析师建议卖出。平均目标价格为121.89美元，这意味着较周一收盘价格高出18.9％。
文章来源：Investing.com——全球金融市场实时行情和资讯专家
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