D14：盘点财报上做假账的三种方式

今天学习财报上做假账的三种主要方式，现将内容及收获复盘如下：

一、利润表做假账的方式

（一）虚增营业收入

上市公司为了让净利润看起来是增长的，会通过在境内境外设立子公司等形式，进行虚假交易，以此增加营业收入，进而提升净利润，也叫塞货交易。但是通过这种方式做假账，也会留下痕迹，通过观察系列指标也可以发现做假行为，系列指标包括以下五方面：

1.营业收入大幅增加；

2.净利润大幅增加；

3.现金流不会等比例增加，因为销售额是虚假的；

4.应收账款大幅增加；

5.平均收现天数越来越长。

（二）改变资产折旧年限

这个方式主要是从减少成本支出角度增加利润，主要有三个步骤：

1.延长折旧资产的使用年限；

2.减少摊销费用；

3.增加净利润。

二、资产负债表上做假账

这种方式主要是利用了资产负债表是当天（某天）余额的概念，通过减少总资产，一般是减少固定资产，进而提高总资产周转率，让“经营能力”提升。通常的操作方式是：在12月31日前卖掉一些固定资产，在做完年报后，再买回之前卖掉的固定资产。

三、小结

1.财报体现的是公司所有的经营活动；

2.财报的特性是指标慢慢变好或者变差；

3.财报不太可能在一夜之间发生大幅变动的；

4.读财报的首要目的是用来排雷；

5.从长期看，就算做假账的人再厉害，也会留下蛛丝马迹。

四、个人收获及关注点

1.利润表只是一个预估的概念（对这个说法不太理解，需要提问，是因为应收账款和票据是不确定的？）

2.看财报不能只看一张或者只看特定的科目，需要将三张表摆在一起关联起来，才能看出真实性和完整性。

3.要看五年以上的财报，从时间维度看变化趋势，或者是否有突变的情况。

4.现金流量表是最重要的！！！因为现金是真金白银，一般假不了，尤其是来自于营业的现金。

五、学以致用

以美的集团为例，观察系列指标，进行简单的分析：

1.营业收入变化情况

2.净利润变化情况

3.现金流净额变化情况

4.应收票据和账款变化情况

5.平均收现天数变化情况

从以上五个方面的指标看，美的集团的经营情况还是稳重有升，向好的趋势，做假账的嫌疑很小。

附上盘点财报上做假账的三种方式思维导图