前言
股份公司成立运行一年后，经中国证监会地方派出机构验收符合条件的，可以制作正式上市申报材料。申报材料由主承销商与各中介机构分工制作，然后由主承销商汇总并出具推荐函，最后由主承销商完成内核后并将申报材料报送中国证监会审核。
会计师事务所的审计报告、评估机构的资产评估报告、律师出具的法律意见书、IPO咨询顾问提供募投项目可研等将为招股说明书有关内容提供法律及专业依据。
一、募投可研报告的重要性：
作为企业IPO申请上市的必备法律文件， 招股说明书有发行人基本情况、 业务与技术、财务会计信息、法律历史沿革、 募集资金运用等。其中， 业务与技术、 募集资金运用是完全在于对公司实际情况的把握下，充分地突出公司亮点和前景、行业亮点和前景的好时机。满足“业务与技术”章节，需要进行细分市场研究，而细分市场研究又是募投项目可行性研究的前提条件。因而， 募投项目在招股说明书中有着举足轻重的位置。
募投可研报告是企业首发上市、再融资及并购重组过程中的必备文件，用于解决证监会对“募集资金运用”的信息披露和审核要求。募投可研报告直接决定“募集资金运用”的信息披露是否符合审核要求，从而最终影响到企业能否上市过会，能否通过非公开发行以及并购重组的审核。
二、认识募投可研报告
（一）定义 募投项目（募投项目是指企业通过IPO或再融资募集来的资金投产的项目，简称募投项目）可行性研究报告是对募投项目从系统总体出发，在充分考虑证监会关于募集资金运用的要求、市场前景、产品技术工艺水平、对环境的影响、与公司现有实际管理能力、销售能力的匹配等多个方面进行分析和论证，以确定建设项目是否可行，为正确进行投资决策提供科学依据而提供的参考报告。募投项目的可行性研究在IPO咨询顾问在券商和企业协助和指导下，对多因素、多目标系统进行的不断的分析研究、评价和决策的过程。
（二）使用对象及作用：
企业：募集资金投资决策提供科学依据，企业上市必备材料之一。
投资者：投资判断依据，投资者根据企业的募投项目来判断企业的投资价值和增长潜力。
证监会：发审重点，监管及审批、判断企业能否过会的重要依据文件之一。
（三）分类
募投项目一般包含：
1、业务与技术（1份）
2、扩产项目（1-3份）
3、技改项目（1份）
4、研发中心项目（1份）
5、补充流动性项目（1份）
6、销售渠道或信息化建设项目（1份）
（备注：一般公司为项目1-5；部分公司因项目3较小，有和项目2合并情况；近几年6较少）
（四）主要研究内容：
1、项目总论：项目建设单位、地址、项目性质及主要经济技术指标等。
2、项目背景与必要性：项目建设宏观环境、政策、行业发展、公司发展等背景，论证各背景因素是否支持项目建设；必要性主要从本项目建设对宏观环境、政策、行业发展、公司发展等的影响及作用。
3、市场分析：市场现状、规模、影响因素、竞争格局、发展趋势、主要竞争对手。
4、募集产品方案和生产规模：产品及服务简介、方案、技术方案、生产规模。
5、项目选址及建设条件：选址要求及建设地址优势，建设地条件和公司建设条件，原材料、土地来源等。
6、项目未来3-5年的发展目标：公司未来3-5年内的发展计划（如、产品研发策略、市场营销策略、财务管理策略等），公司未来3-5年内具体业务目标、项目的目标所依据的假设条件、实施过程中可能面临的主要困难、确保实现规划和目标拟采用的方法或途径。
7、项目产品及工艺介绍：项目所采用的技术工艺特点及生产技术选择的依据、产品标准、工艺流程、主要工艺设备选择、产品技术工艺和知识产权情况及其取得方式。
8、环境、节能和职业安全卫生：环境保护（项目建设期、运营期对环境的影响及防治措施）、项目运营期间相关消防措施安置、环境影响评价结论及建议、项目主要节能方案和措施、职业安全卫生。
9、企业介绍及劳动定员：公司概述、劳动定员及薪资水平、人员培训、企业工作制度。
10、投资估算与资金来源：投资估算范围、项目投资估算、资金来源及筹措。
11、项目财务分析：项目计算期、营业收入、营业成本、营业利润、税金及附加、财务评价、盈亏平衡分析。
12、与项目匹配的管理能力及自主创新能力分析：项目管理能力分析、项目盈利模式及业务模式相关的自主创新能力分析、技术研发自主创新能力分析、项目所需人才获取途径、生产组织及管理能力分析、品牌营销及管理能力。
13、风险与对策：项目面临的主要风险及防范对策。
14、 结论与建议：研究结论、建议。
15、附录：附表、附图、附件。
三、证监会对于募集资金运用的审核要求
原则上应当用于主营业务
（1）除金融企业外，募集资金使用项目不得为持有交易性金融资产和可供出售金融资产、借予他人、委托理财等财务性投资，不得 直接或者间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司
（2）不支持以募集资金投资于新业务领域，主要目的在于规避风险
（3）不支持以募集资金参股其他企业，募投项目的运作要由发行人控制
募集资金数额和投资项目应当与发行人现有生产经营规模、财务状况、技术水平和管理能力相适应
（1）募集资金数额和投资项目规模不宜过大
（2）不宜拼凑项目进行融资
募集资金项目具有较好的市场前景和盈利能力
（1）申报材料中要披露募集资金项目的前景和盈利水平，如日后未能实现则要有合理的解释，严重者要追究相应的责任
（2）募投项目在企业成功上市后尽量避免变更
募集资金投资项目不能存在不确定性或较大经营风险（投资项目比较确定，风险较小）
（1）项目已经取得发改委的核准或备案，项目用地已经取得产权证明的公司
（2）收购项目，已经签署收购协议，取得必要的审批文件
（3）收购项目，要详细披露被收购企业的相关情况，包括合法合规性、财务资料等募集资金运用信息披露内容要求
募集资金运用信息披露内容要求（2015年最新修订）
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