紫狮财经CEO Hyrik老师（hyrik2020）：
1，昨天比特币回弹不错，受到了USDT信息的很大影响，由于国内USDT不再1:1美元的解读导致恐慌抛售USDT，很多人换成了比特币等，造成了不错的回弹，但是整体来看泡沫依旧存在；
2，从大家对USDT的解读和操盘来看，国内的散户依旧是在投资上很没有经验的一批人，还需要比较长时间的历练和教育才能逐渐成为相对更理性和专业的投资者；
3，USDT本身的套利空间有限，但是从市场份额上来看，USDT依旧是最大的，兑换本身产生的收益已经很多了，所以USDT不会轻易乱搞事情的，相对其他所谓稳定币来说，依旧是相对最稳健的，大可不必那么惊慌，而套利空间恰恰可以让USDT会更加稳健；
作为稳定币龙头老大，USDT占据了稳定币将近87%的市场份额。
从2018年初Tether被质疑超发USDT，到10月份遭遇抛售危机，USDT的每一个变故，都牵动了投资者的敏感神经。
而昨天 Tether 与 Bitfinex 发布的关于USDT兑换公告，引起了行业高度关注，甚至引发了解读“风波”。
真实情况
昨日，Bitfinex发公告表示，自11月27日起，Bitfinex将提供Tether的法币交易通道，添加USDT/USD和EURT/EUR两组Tether-法币交易对，这两组法币交易对将取代该平台之前提供的1:1存取策略。
新动态引起业内关注。“一会儿就有上百条信息出来。”国内区块链媒体群对该消息的讨论也相当激烈。
针对该消息，国内媒体给出了解读，认为这是USDT与美金不再执行1:1固定的兑换比例，对市场而言，是重大利空消息。
就在该消息传入国内后，比特币短时间内出现了接近8%的涨幅，一改近期低迷的市场氛围，似乎也印证了该观点。
负面解读引起市场恐慌，投资者避险情绪高涨。但这样的解读正确么？
“这样理解是不对的。”加密货币市场分析师吕林华告诉31QU。
真实情况还要从Bitfinex与Tether昨天发布的两则公告说起，公告向市场阐明了几条重要信息，31QU带大家一一解读。
1:1的兑换比例，到底怎么理解？
首先看Bitfinex公告，公告表示由于目前Bitfinex承受着较大的USDT与美元的兑换压力，决定改变兑换政策，将“USDT兑美金严格锚定1:1”的规定，改为“汇率随着市场变化，不再严格按照1:1兑换”。
然后再看Tether公告，公告表示Tether官方将重启USDT与美金1:1兑换，该比例不会随市场波动而变化。
事实上，早在2017年11月份，Tether官方由于结算问题，暂停了兑换服务，所有兑换业务均移交至场外进行。
Tether的手续费到底怎么收？
Tether公告还着重对兑换金额做了详细说明。其中最低兑换金额10000美金与兑换手续费引起了重点关注。
Tether对手续费的规定是这样的：
在10万美金至999999美金区间内，存储法币需缴纳0.1%的手续费，兑现法币需缴纳高达1000美金或0.4%的手续费；
在100万美金至1000万美金区间内，存储法币需缴纳0.1%的手续费，兑现法币需缴纳1%的手续费；
1000万美金及1000万美金以上，存储法币需缴纳0.1%的手续费；兑现法币需缴纳3%的手续费。
这意味着，客户在Tether官方兑换美金时，最高需要缴纳3%的手续费。
Bitfinex与Tether新规一出，也引起了国内区块链行业从业者的关注。
Bitfinex股东赵东给出了自己的解读，他认为，这是Bitfinex承认稳定币并不稳定，这是一个“巨大进步”。在赵东看来，连举国之力都无法保证一个法定货币的“稳定性”，何必苛求一个和交易所就能做到？
言下之意，赵东认为Bitfinex不再严格按照1:1兑换USDT是进步的。
赵东还认为，目前Bitfinex与Tether已经把业务分开，Bitfinex只负责交易所，Tether只负责USDT。
作为全球市值最大的稳定币，规则更改自然会引起行业关注，尤其是涉及到货币兑换这些敏感业务。
那么，自USDT出现以来，Tether业务是如何推进的？兑换规则又发生了哪些改变？
Tether 原来做法：兑现美金业务走OTC
2015年，Tether发行了锚定1美元的加密货币USDT，并在 Bitfinex 和 Poloniex 两家交易所上线，此后又在火币、币安与OKEx等交易所上线。
但值得注意的是，在2015年Tether上线交易所之后，道路并非一帆风顺。
2017年4月，富国银行停止向Tether的台湾银行提供往来银行服务，Tether的存款和取款受到了限制。
2017年11月，名为 Bitfinex’ed 的推特网友发文表示， Bitfinex 通过 USDT 操纵比特币价格，并称 Tether 没有任何证据证明“每一个 USDT 都有一美元作为支撑”。
当月，Bitfinex 和 Tether 联合声明人 Ronn Torossian 就最近“Bitfinex 通过 USDT 操作比特币价格”的传言做出回应，称匿名爆料者“Bitfinex’ed”存在不良动机。
负面消息引发USDT信任危机，一度让USDT陷入恐慌性抛售。
也是在11月，Tether被黑客入侵，价值3100万美元的比特币被盗，第二天，Bitfinex 发生挤兑，3万枚比特币瞬间被提走。
这次事件后，Tether白皮书中承诺的直接赎回工作停止了，Tether官方宣布停止USDT直接兑换美金业务，要想用USDT兑换美元只能转向场外交易（OTC）。
接触过USDT场外业务的建华向31QU透露：“11月后，用户要想兑换美金，则只能通过Tether分发的不同账号或通过各大交易商进行兑换，所以你能看到收到的钱都是不同账号打过来的。”
用场外交易的方法兑换法币，其操作过程中要增加“中间人”的流程，导致整个交易过程操作繁琐，而且由于缺乏监管，极易受到黑客攻击，难以保证用户的利益。
值得注意的是，目前各大主流加密货币交易所在场外OTC购买USDT时，价格均不一样。
据火币平台数据，目前1USDT均价在6.86元人民币左右，约等于0.99美元。
而据币易平台数据，目前1USDT均价在6.87人民币，约等于0.99美元。
据OKEx平台数据，目前1USDT均价在6.93人民币左右，约等于1美元。
在Tether这次新公告发布之前，投资者只能通过OTC，将手上的USDT兑现成美元，现在，机构投资者可以选择在Tether官网上兑现了。
新规则下，还有可能催生出新的套利机会。
新的套利机会
这次Bitfinex 宣布解除USDT与美元1:1绑定定价的做法，似乎还会给稳定币市场带来一种新的玩法。
据31QU了解，Tether官网规定，USDT和美元依然是1:1兑换，用户可以在该平台将USDT兑换成美元。
“理论上会带来一个新的套利机会。”一位熟悉金融市场的玩家告诉31QU，如果市场波动与Tether官网规定的手续费差距过大，投机者完全可以在市场上回收大量低价USDT，再到Tether上兑换成美元。
他分析说，只要市面上出现足够低价的USDT，用户就有动力收购，再去Tether官网兑现法币，中间差价可能不多，但是量大的话，还是“有利可图”。
“搬砖、套利不是金融市场独有，也不是只会发生在比特币等主流加密货币，现在Bitfinex说USDT不再1:1锚定美元，自然而然就会产生套利机会。”他分析说，“没必要大惊小怪。”
和其他媒体解读的“这次新规有可能引发市场质疑”不同，他认为，这次新规定其实是利好消息，“虽然在Tether上用USDT兑换美元还是有比较高的门槛，10万美元不是普通用户可以承受的，但这和之前完全没有官方兑现入口已经算是非常大的进步了。”
一直以来，虽然稳定币发行方强调会保证足额兑付美元，但是并不是所有的用户都会去Tether平台，将手中的USDT兑现成美元，因此，“Tether超发、无法足额兑付美元”就成了一个悬而未决的猜测。
此前，31QU采访业内人士也发现，像Tether这样的稳定币发行机构是否通过“超发等不合规行为获利”，根本“无法查证”。
上文也提到，USDT和USD的交易对并不是这次Bitfinex公告提出后才有的新事物，多家交易所早已出现，只不过这次是由USDT关系颇深的Bitfinex提出，“很容易就被大家过度解读了”。
根据加密货币行情网站CoinMarketCap数据，USDT价格并没有受此次公告影响，价格甚至还有略微上涨。
11月28日，USDT价格不降反涨
从整个稳定币市场看，目前USDT仍然占领者稳定币总市场87%左右份额，远高于同类稳定币产品，除非USDT自身系统性风险暴露，不然短时间内，TUSD、GUSD等稳定币还很难取代USDT的地位。
作为稳定币的最大玩家，Tether和Bitfinex的一点风吹走动就能影响用户的敏感神经，不过从目前来看，这一次新消息并没有对USDT价格产生实质上影响，投资者暂时可以放心。
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