很多人知道股票赚钱，但是进入市场的人更多地是在亏钱，他们以为股票市场是个零和游戏。今天就来说一下我们买股票赚的是谁的钱？
股票基金和股票类似，这里以股票代指这两个品种。
我们买股票买的是一家公司的一部分，等于入股。比如这家公司有100份股票，我们花十元买了其中1份，那我们就持有这家公司的1%(可能现实中只有0.00000001%不到)，我们就是这家公司的小股东了。我们持有的股价会跟随公司的市值波动。
买股票最重要的一个指标是市盈率PE，PE=P/E 也就是市值/盈利，换算成每股是股价/每股盈利。一般说市盈率会加上个单位倍，比如平安银行市盈率是14倍，代表我们14年可以收回成本。贵州茅台市盈率是57倍。每个行业的平均市盈率有高有低。每家公司的市盈率也在一个合理值上下波动。
股价=每股盈利*市盈率，股价是受盈利和市盈率两个因素的影响。
比如一家公司的合理市盈率是15，市盈率按上下20%波动画线，那么它的低估线是12，高估线是18。我们可以认为它的市盈率在12以下就是低估，可以买入。它的市盈率在18以上就是高估，可以卖出。按这种逻辑买卖赚的是估值回归的钱，说白了也就是赚的那些在市盈率高位买入的人的钱。
人们常说现在是牛市还是熊市？A股从熊市到大牛市一个周期在5~7年，到小牛市可能2~3年。牛熊股价的波动范围可能在50~80%，我们可以发现这个波动范围和市盈率的波动范围基本一致。
如果我们买在了市盈率高估区域，比如市盈率20买的，那么市盈率降到10时，我们会亏损50%。如果我们在市盈率12时买入，那么市盈率降到10时我们只亏了16%。降到10已经差不多快到底了，可以看到，在买入时已经大致决定了未来的跌幅范围。我们要保留足够的安全边际，在市盈率低估区域时买入，才有更大概率赚到钱。
市盈率在一个合理值上下不断波动，就像一只小狗，有时候跑到主人前边，有时候跑到主人后边，但它最后总是能回到主人身边。
主人代表这家公司，主人在不断前进，优秀的公司也在不断发展。
美国道琼斯指数从1884年的100点涨到了现在的33500多点，137年上涨了335倍。国内上证指数从1991年的100点涨到了现在的3400多点，30年上涨了34倍。历史长期来看指数在不断上涨，可它的市盈率并没有发生太大变化。这几十上百倍的增长靠的就是上市公司背后的盈利增长。
还记得那个公式吗？股价=每股盈利*市盈率。
优秀公司的盈利不是一成不变的，他们会资本再投入 不断扩大规模，所以盈利也会保持上涨。盈利上涨带动股价上涨，我们长期投资坐的就是上市公司盈利增长的大船。
最后来总结一下：短期来看股票赚的是估值回归的钱，长期来看赚的是上市公司盈利增长的钱。
小芝麻，我们要做一个长期投资者，我们家要投资最少三代人。
2021.4.8
网友评论