2023年1月8日 周日
1、问： 老师，我们常提到成长股和价值股，要区分成长与价值，在企财报里去看哪个指标啊？是净利润增长率吗？
答：主要看营收增长和净利润增长！净利润增长超过30%的（也有人认为是20%），就属于成长型股票。当然也可以看估值（不属于财报范筹内）的变化情况判断企业属于价值还是成长。
2、问：你好。想问东方红中证竞争力指数 A 007657 （我记得好像就是沪深300的高ROE）目前亏损10%。后期高ROE有优势吗？还是说换成沪深300更好？感谢。
答：说不好，后面PB-ROE风格有可能有优势。任何策略短期都是不确定的，但长期大概率能体现优势。我做的组合配置倾向于标配，向来不做增加版的。我认为只要是增强的，都是双刃剑，条件合适时，它就增强，条件不允许时，它就不是增强了，而是相反，变增弱了。也可能是我的看法不对，仅供参考探讨。
3、问：不少理财节目中常提到，某某股票的市值权重。这里的权重是啥意思呢？
答：权重简单理解就是占比的意思，占比越高说明权重越大。指数基本就是按市值权重编制的，那些大市值的企业，在指数中相对权重占比就更高！
4、问：老师早。前两天有人说到黄金投资时，说到这个时间段可以去投美国的长债。请教下，这背后逻辑是什么？一直没太明白。因为美国一直在加息，虽然是放缓了，但绝对利息还是再加。那么，债券价格特别是长债不是应该下降吗？加息环境下要降久期的呀！
答：投资要动态的看问题，不能静态和教条，知识学死板了，就又是一种麻烦。投资美国长债就是，预期加息步伐减缓，社会面开始有预期降息了。那么预期降息就是弃短债买长债。现在虽然还在加息，而且最近美联储还是会鹰一点，不过投资需要打一点提前量。他要是确定降息了，那这好事还有你的份了嘛。现在，那边在国债收益率到历史高位时，社会面就预期加息己过最高点，加息少，就是加息放缓了，就是降息预期的出现。另外长债一般是指5-7年期以上的债券。
5、问：请问你对兴全公司叶峰这个基金经理有了解吗？网上查到他的资料比较少，不知道他风格怎么样？昨天看到兴全合润增聘了他做基金经理。虽然他也是共享兴全投研团队资源和接受总监谢治宇的领导。我持有这个基金出于好奇也想了解一下情况。
答：我也看到这个信息了，觉得大概率是老带新，可能兴全要培养他。看过往，他之前跟着管了一只偏债的基金，权益仓位很少。现在跟着谢总，还有人传谢总要走。哎，公募就这样，经理流动性有点大。投公募基金最大的劣势就是“不确定”。比如人的不确定，做出名就离职，造成风格的不确定性，规模增大投资框架迭代的也有不确定性。这是投资者要面对的现实问题。
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