金融市场

1、债券的定价

2、债券的对冲

    债券的久期（Duration)和凸度（Convexity ）

影响期权价格的六个因素

1. 现货价格

2. 执行价格

3. 到期日

4. 无风险利率

5. 波动率

6. 分红

时间价值就是波动的价值

期权价值曲线的X轴为S，纵轴为盈亏（看涨期权价格）

“波动率微笑”即具有相同到期日和标的资产而执行价格不同的期权，其执行价格偏离标的资产现货价格越远，隐含波动率越大。在实证研究中，通过传统BS期权定价模型计算出来的隐含波动率呈现出一种被称为“波动率微笑”的现象，即具有相同到期日和标的资产而执行价格不同的期权，这些期权的执行价格偏离标的资产现货价格越远，其隐含波动率越大。