股票分析

基本面分析和技术分析

基本面分析：主要是对宏观经济、行业和公司基本情况的分析。

通俗地说，基本面这一派的投资方法，是指在好行业选出一家好公司，然后在它股价便宜的情况下买入。

概括起来就是9个字——好行业、好公司、好价格。

这三好，就构成了一个比较完整的股票投资体系。

我们先聊聊前两好——好行业和好公司。

风险提示：

2.投资有风险，决策需谨慎

1如何判断一家好公司：定性+定量分析

定量分析和定性分析

一听到行业、公司，你可能觉得这两个词离你很遥远，不妨换个角度来看：

假如让你去分析一下自己所在的公司，你会怎么来分析呢？

现实中，你可以从很多不同的角度去分析你的公司，比如行业有没有前景，公司赚的钱多不多，自己的待遇高不高，企业文化是不是良好等等。

其实，判断一家上市公司的方法也很类似。

我们的分析思路主要就是两种：一种是定性分析，一种是定量分析。

定性分析，像是一个文科生，相对直接地提供给你一些信息和结论。

比如你的公司是做互联网的，属于新兴行业，发展前景相对较好，这就是定性分析；

而定量分析，则更像一个理科生，需要用实际数据去验证判断。

比如互联网行业的员工平均年薪是30万，而像教育行业，一个普通教师的年薪可能是10万左右，从个人待遇上看，互联网行业明显更好，这就是定量分析。

现实中，我们一定要把定性和定量分析结合起来用，这样才能得出一个相对靠谱的结论。

我们先来看看如何做定性分析。

2 如何做好定性分析

这里我们借用管理学中一个非常著名的框架性分析方法——SWOT模型，来具体分析一个好公司。

SWOT模型通过两个维度：外部or 内部 / 好的or 坏的，把一个企业的分为优势、劣势、机会和威胁。

下面我们就通过4个常见角度，去分析一个公司的好坏。

1.角度一：所在行业是否有机会和风险（O / T）

第一，从外部机会的角度，我们首先要观察公司所在的行业大环境有没有机会。

首先，我们把各个行业按发展情况，大致划分为3类：新兴行业、传统行业和夕阳行业。

一般来说，新兴行业的发展前途较好，一旦遇到了风口，就会有爆炸式地增长；

传统行业的发展前景总体比较平稳，其中有些行业处于稳步上升；

而夕阳行业的发展动力就相对不足了。

所以，尽量选择高速发展的新兴行业，远离那些后劲不足的夕阳行业，是一个比较明智的决定。

当然，筛选行业的同时，你还需要做更多更有针对性的研究，阅读一些行业研究报告是比较好的方法。

【操作指南：“萝卜投研”网站】

第一步，登录网站后，点击「研报」

第二步，显示行业研究相关研报，选择其中一份研报，点击进入：

第三步，点击「打开原文PDF」查看这份研报内容：一般来说券商机构的分析师会定期推出一些行业报告，建议大家可以使用关键词，在网站内检索相关研报。

2.角度二：竞争对手（T）第二，确定了行业之后，咱们也得看看这个行业里的竞争对手。

简单来说，竞争对手就是在同一个行业中，和你的公司业务相同的其他公司。

比如你是开火锅店的，你的周围最近又开了一家服装店，它是卖衣服的，和你的火锅业务并不相同；

但要是你的周围新开了一家海底捞，那么你们两家的业务都是火锅，就是比较直接的竞争对手了。

【查询方法】

怎么查看这个行业有哪些竞争对手呢？

举个例子，我们用同花顺软件上，查看贵州茅台的同行业竞争对手。

第一步，输入贵州茅台后，点击「个股资料」

第二步，点击「行业对比」：

第三步，显示有18家白酒企业。

  找到竞争对手之后，就可以进一步作详细地分析了。具体该怎么分析呢？

3.角度三：竞争优势 / 竞争劣势

那就是第三个角度，分析一家公司是不是具备竞争优势。

我们接着用贵州茅台来举例。作为白酒行业的龙头公司，贵州茅台有两个非常独特的优势：

一个是品牌，在消费者心目中的认知度非常高；

第二个是地理位置。因为茅台酒的产地茅台镇地理位置特殊，酿出的酒很有特色，别的地方无法复制。

【操作指南-资料参考】

我们去哪里了解一家企业的竞争优势呢？

推荐你去查询上市公司财报中的“公司业务概要”和“经营情况讨论与分析”，这两节就有对公司情况比较具体的介绍。

4.角度四：发展策略（O/S）

最后一个角度，如何把竞争优势和外部机会结合在一起，很大程度上决定了公司的发展策略。

还是用贵州茅台举例。

因为茅台有非常独特的地理和品牌优势，结合行业机会——白酒在中国高端饭局中的独特地位，茅台一直走的是高价战略，一瓶酒的售价在千元以上。

为了避免和贵州茅台正面竞争，有的白酒企业主动放弃了高端消费人群，主推一些中低端品牌的白酒，希望用便宜的价格换来更多的销量。

所以你看，虽然都是白酒企业，但因为竞争力方面的差距，导致各个公司会选择不同的发展策略，这些都是我们在挑选公司的时候，需要事先了解的信息。

【操作指南-资料参考】

公司战略，除了同样可以从财报中的“公司业务概要”和“经营情况讨论与分析”等文字介绍中找到外，还可以从券商机构的分析研报中获得不少有价值的信息，同样你可以在萝卜投研中检索到相关研报。

以上4个角度，就是用SWOT模型建立的一个简单的分析框架。

总结一下：

首先我们讲了基本面分析有两种方法，一个是定性分析，另一个是定量分析。

定性分析有一个实用的模型，叫作SWOT分析法，我们可以从4个角度去对一家公司做简单的定性分析。