普通投资者要明白的七个放弃

普通投资者要明白的七个放弃

和其他专业一样，投资也是一门专业，我们如果不想把投资成为自己的主业，那么你的精力肯定是分配不过来的，所以最重要的是要学会放弃。有所不为才能有所为。有些知识我们不一定去学。举个例子，现在可转债发行越来越多，机会也越来越大。但投资可转债有很多策略，比如说正股策略，需要判断正股上涨推动可转债上涨；套利策略；条款博弈策略；可转债的期权B-S模型等等，这些知识要学会并能在实践中灵活运用，没有花大力气是不可能的。但其实还有一种更加简单的方法，就是平均买入100元以下的可转债一直持有到强赎或者大于130元以上，经过回测，历史上效果并不比以上各种高大上策略少。

第一，放弃赚对手的钱，坚持赚企业的钱。过去市场长期无效，导致了很多赚对手钱的机会，比如说靠低的PE、PB轮动就能赚的盆满钵满，但最近这几年这种主要靠赚对手钱的方法，越来越难了。今年甚至出现了PE、PB、股息率等传统因子大幅度跑输指数的情况。长期来看，随着外资的不断进入，影响也越来越大，市场也越来越有效。最终大部分人都是要靠赚企业的利润而不是对手的钱。

第二，放弃低产出赛道坚持高产出赛道，笔者多次讲过，不管是在美国还是在中国，大消费这个行业，包括食品、家电、医药、保险等行业天生容易出大牛股，而有些行业，比如军工，则很难出大牛股，这从巴菲特推荐的ROE这个指标就能看出，比如说食品，长期ROE都在20%左右，而军工的长期ROE都在10%以下。

第三，放弃普通公司坚持头部公司，即使在食品行业里，还有很多是没有价值的。市场竞争越来越激烈，也会导致了在每个行业里资源都往头部企业集中。比如说在竞争激烈的家电行业，一共59家上市公司，其中美的、格力、海尔家电三剑客的收入在整个家电行业中的占比高达60%，而归母净利润占比则高达90%，绝大部分利润都被这三家公司赚走了。

第四，放弃短线热点坚持长线投资。这里的短线有两种，一种是对市场的看多看空，一种是热点的起伏。比如说牛市来了，券商肯定会走好，我们是否要追？不是说追就是不好，但作为普通投资者，没精力也没能力去追这些热点，还不如守拙。

第五，放弃好高骛远的目标坚持脚踏实地。看到很多媒体上的股神，动不动就是一年翻几番的收益，对普通人来说肯定会心动，即使这些收益是真的，他们的方法也很难为我们普通人效仿。制定一个确实可行的长期目标，比眼热隔壁老王的收益率要重要很多，比如场内年化收益率在10%以上，或者长期能跑赢沪深300指数，是经过一定的努力可以达成的目标，这里的长期至少是5-7年一个牛熊周期以上。

第六，放弃股票坚持基金。如果你选股票还是觉得困难，担心有个股的风险，那么就直接买一揽子股票的基金，虽然每年最好的基金也无法战胜最好的股票，但由于基金分散投资的原因，踩雷的影响也小很多了。而且放弃股票，意味着你可以放弃学习财报，放弃学习很多专业的财务指标，花费在学习上的时间要小很多。

第七，放弃主动型基金坚持指数型基金。不是没有好的主动型基金，而是我们很难挑出长期业绩好的主动型基金，主要还是因为策略不透明导致了投资者很难坚持，比如一段时间跑输了，因为我们不清楚基金经理的策略，就开始心里打鼓，到底要不要坚持？相信这是持有主动型基金的投资者遇到的普遍问题。被动型的指数基金不是不会跑输，而是跑输了我们也非常清楚其中的原因，如果认可其中的逻辑，就容易坚持。