首先说下结论：
margin！
1 超额认购
港股打新首先看超额认购倍数，下面是2017-06-20到2020-09-15的统计数据：
| 超额认购倍数区间 | 发行数量（只） | 暗盘上涨比例 | 首日开盘上涨比例 | 首日收盘上涨比例 |
|---|---|---|---|---|
| [-1,0) | 51 | 37.25% | 33.33% | 33.33% |
| [0,1) | 39 | 46.15% | 41.03% | 41.03% |
| [1,5) | 63 | 68.25% | 65.08% | 65.08% |
| [5,10) | 69 | 81.16% | 71.01% | 71.01% |
| [10,15) | 58 | 70.69% | 67.24% | 67.24% |
| [15,30) | 76 | 53.95% | 46.05% | 46.05% |
| [30,50) | 41 | 65.85% | 60.98% | 60.98% |
| [50,100) | 37 | 59.46% | 40.54% | 40.54% |
| [100,200) | 41 | 82.93% | 75.61% | 75.61% |
| [200,500) | 40 | 82.50% | 80.00% | 80.00% |
| [500,…) | 35 | 94.29% | 82.86% | 82.86% |
当前的超额认购倍数情况如下：
当前超额认购倍数达到69.55，预测的值是129.37倍。
若不是入场费高，资金也被嘉和生物占用了一部分，这个数字肯定会更高。
该公司的总募资额31-34.95亿，对于募资额大于5亿的新股，统计结果如下：
| 超额认购倍数区间 | 发行数量（只） | 暗盘上涨比例 | 首日开盘上涨比例 | 首日收盘上涨比例 |
|---|---|---|---|---|
| [-1,0) | 45 | 35.56% | 33.33% | 33.33% |
| [0,1) | 23 | 39.13% | 30.43% | 30.43% |
| [1,5) | 23 | 56.52% | 56.52% | 56.52% |
| [5,10) | 15 | 73.33% | 53.33% | 53.33% |
| [10,15) | 8 | 50.00% | 37.50% | 37.50% |
| [15,30) | 2 | 0.00% | 0.00% | 0.00% |
| [30,50) | 6 | 66.67% | 50.00% | 50.00% |
| [50,100) | 8 | 75.00% | 62.50% | 62.50% |
| [100,200) | 10 | 100.00% | 100.00% | 100.00% |
| [200,500) | 8 | 100.00% | 100.00% | 100.00% |
| [500,…) | 13 | 92.31% | 76.92% | 76.92% |
该公司的承销商中包含高盛、花旗等国际大投行，对于这样的新股，统计结果如下：
| 超额认购倍数区间 | 发行数量（只） | 暗盘上涨比例 | 首日开盘上涨比例 | 首日收盘上涨比例 |
|---|---|---|---|---|
| [-1,0) | 19 | 31.58% | 31.58% | 31.58% |
| [0,1) | 10 | 50.00% | 40.00% | 40.00% |
| [1,5) | 16 | 50.00% | 50.00% | 50.00% |
| [5,10) | 9 | 77.78% | 55.56% | 55.56% |
| [10,15) | 3 | 66.67% | 66.67% | 66.67% |
| [15,30) | 2 | 0.00% | 0.00% | 0.00% |
| [30,50) | 2 | 100.00% | 50.00% | 50.00% |
| [50,100) | 4 | 75.00% | 75.00% | 75.00% |
| [100,200) | 6 | 100.00% | 100.00% | 100.00% |
| [200,500) | 6 | 100.00% | 100.00% | 100.00% |
| [500,…) | 8 | 87.50% | 75.00% | 75.00% |
2 同行业情况
该公司属于“生物科技”行业，类似行业的新股，历史的统计情况如下：
| 超额认购倍数区间 | 发行数量（只） | 暗盘上涨比例 | 首日开盘上涨比例 | 首日收盘上涨比例 |
|---|---|---|---|---|
| [-1,0) | 0 | 0.00% | ||
| [0,1) | 4 | 25.00% | 25.00% | 25.00% |
| [1,5) | 2 | 50.00% | 50.00% | 50.00% |
| [5,10) | 2 | 100.00% | 100.00% | 100.00% |
| [10,15) | 2 | 0.00% | 0.00% | 0.00% |
| [15,30) | 0 | 0.00% | ||
| [30,50) | 0 | 0.00% | ||
| [50,100) | 1 | 100.00% | 100.00% | 100.00% |
| [100,200) | 3 | 100.00% | 66.67% | 66.67% |
| [200,500) | 3 | 100.00% | 100.00% | 100.00% |
| [500,…) | 2 | 100.00% | 100.00% | 100.00% |
整体来说胜率还是不错的，尤其是超额认购倍数较高时。
这时的回拨也比较高：
| 回拨比例 | 新股数量 | 暗盘胜率 | 首日开盘价胜率 | 首日收盘价胜率 | 首日最高价胜率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 10 | 9 | 44.44% | 44.44% | 33.33% | 55.56% |
| 40 | 1 | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% |
| 50 | 7 | 100.00% | 85.71% | 85.71% | 100.00% |
大部分情况下是上涨的。
超额认购超过100，暗盘胜率100%。
3 基石投资者
基石投资者占比41.79%。
有半年的禁售期的机构都抢疯了！
看这些机构的历史项目情况，项目较多的有：
4 绿鞋与回拨
绿鞋：
回拨：
通过上面截图可得：
| 认购倍数区间 | 总发行量占比 | 绿鞋保护倍数 |
|---|---|---|
| [1,15) | 10% | 1.5 |
| [15,50) | 30% | 0.5 |
| [50,100) | 40% | 0.375 |
| [100，…) | 50% | 0.3 |
按照这样的情况，回拨的比例应该会达到50%。
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